宏观经济学第14章产品市场和货币市场的一般均衡.pptx

第 十四 章 产品市场和货币市场的一般均衡主讲：刘 炜上一章仅仅关注商品市场的均衡，体现的是局部均衡，当货币市场同时均衡则体现一般均衡凯恩斯经济学的一个重要特点是说明产品市场和货币市场并非相互独立 本章在把两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定 工具:用著名的IS-LM模型来解释 （希克斯—汉森模型，也叫修正的凯恩斯模型）IS-LM模型是宏观经济学最核心的理论切入点:上一章我们假定投资为常数， 本章认为 投资是利息率的函数 利息率又是由货币供求关系确定的，从而引入货币市场 最终: 产品市场均衡一一IS曲线 货币市场均衡一一LM曲线第一节 投资的决定一、投资固定资产投资：厂房、设备存货投资住宅投资流量? 投资——实际资本的增加 不包括：有价证券、土地和其他财产投资类型投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。投资动机：生产性投资和投机性投资。回顾: 前面所说的经济学中的投资含义 重置投资与净投资概念(每年新增的资本称为净投资，对磨损的补偿称为重置投资) 重置投资+净投资=总投资 如果总投资=重置投资，则资本存量保持不变 总投资大于重置投资，则资本存量增加 总投资小于重置投资，则资本存量减少现实中的投资往往是重置投资与净投资的混合体，故总投资与资本之间的关系，就是流量与存量的关系： 投资流量来源于资本存量，又会增加资本存量 假定重置投资等于零，则资本存量的变动量就是投资量，即 ΔK=I 投资不同于金融“投资” 投资会形成新的资本，能增加一个社会的资本品的存量而购买股票、债券等所谓的“投资”则被称为“金融投资”，是社会收入在不同经济主体之间的再分配，通常被称为投机行为。二、决定投资的经济因素（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。实际利率 r = 名义利率(货币利率)–通货膨胀率预期利润率 ＞ 实际利率，值得投资预期利润率 ＜ 实际利率，不值得投资如果预期利润率既定，投资取决于实际利率钱是我自己的怎么办？实际利率↑投资需求量↓实际利率↓投资需求量↑一个新项目的投资与否取决于预期利润率和为投资所借款项的利率的比较。（2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资。通胀等于实际利率下降，会刺激投资。理解利率在金融市场中，通货、存贷款、货币 量等都是描述资金和金融资产“数量” 的指标，资金和金融资产的“价格” 是什么呢? ——利率(interest rate)利息interest ——人们在一定期限内让渡货币资金的使用权而得到的补偿利率就是利息收入与让渡金额之比根据不同的标准，利率也有不同的分类方法 比如，根据资金借贷的期限可以分为 月利率 年利率 根据不同的计息方式可以分为 单利 复利 如果考虑通货膨胀，又把利率分为 名义利率 实际利率三、投资函数投资函数：投资与利率之间的函数关系。i＝i（r） （满足di/dr ＜ 0） 。假定只有利率变，其他都不变投资i是利率r的减函数，即投资与利率反向变动。线性投资函数：i＝e-dr r%e：自主投资，是即使r=0时也会有的投资量。d：投资系数，是投资需求对于利率变动的反应程度。表示利率每增减一个百分点，投资增加的量。i= e － drei 投资函数练习如投资函数为i=1250-250r求r=3时投资i=? r=4时投资i=?你要小心哦！四、资本的边际效率MEC ——Marginal Efficiency of Capital 一）资本边际效率（MEC）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。 资本边际效率表明一个投资项目的收益应按何种比例增长才能达到预期的收益，因此，它也代表该投资项目的预期利润率。贴现率与现值例：假定本金为100元，年利率 r 为5%，则本利和应为： 第1年：100 ( 1+5% ) =105元 第2年：105 ( 1+5% ) =100 ( 1+5% )2 =110.25元 第3年：110.25 ( 1+5% ) =100 ( 1+5% )3 =115.7元反过来，求现值（由若干时期的本利和求出的期初本金）：105第1年年初本金=100=1+5%110.25第2年年初本金=100=(1+5%)2115.7第3年年初本金=100=(1+5%)3用公式来表达各年的本利和，即为： R1= R0 ( 1+ r ) R2= R1 ( 1+ r ) = R0 (1+ r )2 R3= R2 (1+ r ) =