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DEA效率作为公司绩效测评中的非财务指标的有效性研究 商业研究 文章编号:1001—148X(2005)23—0022—03 DEA效率作为公司绩效测评中的 非财务指标的有效性研究 李刚,马红 (中国矿业大学,江苏徐州221008) 摘要:仅使用财务指标进行公司业绩评价受到了众多的批评,一个改进的策略是引入非财务指标.DEA方 法是分析同类型企业投入产出效率的优秀数学工具,但作为一个非财务指标应用到我国上市公司业绩评价 中,其有效性如何呢?经过实证研究,验证了汽车行业上市公司的DEA效率与财务绩效,得到一般II生的结 论:DEA分析可以成为上市公司绩效评价和实施标杆对比的有效非财务指标. 关键词:DEA;上市公司;绩效评价;实证研究 中图分类号:F276.6文献标识码:A TheResearchOnVarietyofDEAl~dency嬲Non-financialMeastrrementofCotxm~tePIEm粕oe LIGang,MAHong (ChinaUniversityofnirti~andTechnology,Xuzhou,Jiangsu221008,China) ct:DEAisagoodtooltoanalyzecompanies’inputandoutputefficiency.whichydecidescorporatefinancial performance.Withtheempiricalresearchapproach.thepaperanalyzesthecorrelatiomhipamongDEAefficiency.EPSand theirvariations.ItconcludesthatDEAcanbeaneffectivenon-financialindicatortoⅡM旧slJrecorporateperfornmne~andbench marking. Keywords:DEA;lishtedcompanies;corporateperformance;empMcMresearch 一 ,引言 (一)问题的提出 现代公司绩效测评问题中的财务指标一统天下的 局面受到了诸多批评,如何在进行财务指标测评时, 再引入一些相关的非财务指标就成了改进现代公司绩 效测评的研究方向之一.比如目前得到广泛关注的 “平衡记分卡”就在财务指标的基础上加入了反映与 顾客关系的指标(如新产品销售比,供货灵敏度等), 反映企业内部业务能力的指标(如技术能力,制造水 平等)和反映企业创新和学习能力的指标.正是这些 非财务指标的建立,使公司绩效的测评更全面,并能 反映出企业未来绩效.建立在线性规划基础上的数据 包络分析方法(DataEnvelopmentAnalysis,DEA)是计 算多个同类型企业投入产出效率的数学方法,它通过 计算可以反映一家公司在其同类型公司中的技术效 率,规模效率和技术规模综合后的总体效率,这些结 果恰当地揭示了该公司在同类企业中的内部业务能 力,完全可以在平衡记分卡反映企业内部业务能力的 指标中占有一席之地,也可以作为企业实行”标杆对 比”法的一个途径.关于DEA方法在评价企业效率 中的应用问题已经得到广泛的研究,但把DEA效率 作为与财务指标配合使用的非财务指标效果如何,还 需要进一步的证据.笔者欲从实证分析的角度研究企 业DEA效率与企业财务指标的相互关系. (二)DEA模型简要回顾 从需要绩效测评的公司所在的行业中选取n个 公司,分别设为DMUi,.f=1,2,…,n(DMUDeci. sion—MakingUnit决策单元);根据需要选取m个投 入指标,如人员,资产等,分别为,_『=1,2,…, m;选取s个产出指标,如产量,收入等,分别为 ,J=1,2,…,s,,gt;=0.注意指标选取 时,避免比率型指标,不要同时使用相关性高的指 标,同时也注意指标值的非负性,例如净利润有负值 时,则说明DEA无效率,不能使用.另外,n要比 m+s足够大,一般是其两倍以上. 1,针对DMUo的cR模型(衡量其整体效率) M Subjectto 收稿日期:2004—09—20 作者简介:李刚(1976一),男,江苏徐州人,徐州师范大学商学院讲师,现就读于中国矿业大学管理学会 计学院研究生.研究方向:财务管理. 总第331期李刚:DEA效率作为公司绩效测评中的非财务指标的有效性研究?23? .xjlt;=OXo ,gt;=I”o gt;=0 J=1,2,…,Ⅳ 解得最优解为,,S一,S”(S为松 弛变量,slackorsurplus).基本结论有: (1)=1,DMUo为C0|R模型下弱DEA有效. (2)=1,且每个最优解的s一=S”=0, 则DMUo为c2|R模型下DEA有效(可以引入非