物流行业分析框架，需求如何推动行业发展？.docxVIP

目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 物流行业：以公路货运为主，由需求推动发展 6 公路货运是中国最主要的货物流通模式 6 需求变化推动物流业态不断迭代 6 快递行业：始于商务需求，兴于网络购物 8 量：网购仍将是快递行业持续增长的主要驱动力 8 价与集中度：价格战加速行业集中度的提升 11 快运行业：由需求催生出的货运高端细分行业 14 需求端：主要来自线下配货及线上大件网购需求 14 供给端：当前行业正处于整合期前夕 17 零担行业：从粗放向集中过渡 20 市场规模：超万亿，但龙头市占率低 20 以德邦为例，成就德邦“零担之王”的核心因素是什么？ 24 整车行业：大行业，小公司 28 投资建议：优选具有消费属性的电商件快递 28 图表目录 图 1：2018 年中国货运量结构（按照运输方式） 6 图 2：2018 年中国货运周转量结构（按照运输方式） 6 图 3：不同阶段公路物流行业所包含的细分行业 7 图 4：公路货运市场的细分行业 7 图 5：各个细分行业集中度 VS 客户行业集中度 7 图 6：申万快递行业分析框架 8 图 7：2013-2018 年业务量及增速 8 图 8：2013-2018 电商件增速及电商增速 8 图 9：国内零售供应链复杂且冗余 9 图 10：2013-2018 年网络实物零售额复合增速 37% 9 图 11：拼多多的拼团购物模式 10 图 12：拼多多用户分布情况 10 图 13：拼多多过去 12 个月累计 GMV（亿元） 10 图 14：拼多多过去 12 个月累计贡献快递单量（亿件） 10 图 15：年度同城件与异地件综合均价（元/件） 12 图 16：主要产粮区均价走势（以义乌为例，元/件） 12 图 17：电商件业务量占比变化趋势（%） 12 图 18：电商件均价走势（元/件） 12 图 19：“面单成本+干线运输成本+转运中心操作成本”的统一口径单票成本比较 ...................................................................................................................... 13 图 20：2018 年统一口径单票成本 13 图 21：2018 年各家单量（亿单） 13 图 22：CR5 单量市占率同比提升了 10 个百分点 14 图 23：货运细分行业 15 图 24：快运是一个新兴的细分货运行业 15 图 25：申万快运行业分析框架 15 图 26：大家电行业市场规模（亿元） 16 图 27：家居行业市场规模（万亿元） 16 图 28：改造前线下零售供应链体系 16 图 29：互联网改造后线下零售供应链体系 16 图 30：前 5 名快运市占率情况（%） 18 图 31：快递龙头进军快运时间及规模图 18 图 32：顺丰重货发展经历了四个阶段 18 图 33：顺丰重货产品矩阵 19 图 34：顺丰重货营业收入及增速 19 图 35：UPS 供应链与货运部门收入占比情况 20 图 36：UPS 供应链与货运部门收入构成（亿美元） 20 图 37：零担的市场结构 21 图 38：网络型零担的组织模式 21 图 39：2017 年各个细分行业市场份额（%） 21 图 40：2018-2020 年零担市场规模预测（亿元） 21 图 41：德邦汽运与卡航业务毛利率对比 23 图 42：中国运输物流行业发展阶段 23 图 43：2019-2016 年中国零担企业数量（家） 23 图 44：零担专线运营模式 24 图 45：公司覆盖全国的网络 25 图 46：主要公司包裹和物品完整率情况 25 图 47：历年咨询费支出情况（亿元） 26 图 48：借力咨询，与国内外知名咨询机构合作 26 图 49：“精准定位，专一聚焦”的经营哲学 26 图 50：单位人员效益呈现提升态势 27 图 51：单位运输成本呈现下降态势（元/吨公里） 27 图 52：主要龙头上市后，CR8 从 2017 年开始反弹并于 2018 年逐月破新高 27 表 1：2018-2020 年快递行业业务量规模及增速测算 11 表 2：2018-2020 年快运市场规模测算 17 表 3：快递与零担的区别 21 表 4：2017 年中国零担企业前 10 强 22 表 5：物流行业重点公司估值表 29 物流行业：以公路货运为主，由需求推动发展 公路货运是中国最主要的货物流通模式 公路运输因其具有门到门直接运输、容易装车、适合近距离运输等特点，一直是陆域面积较大国家的首选物流方式。在中国公路基础设施不断完善的背景下，公路运输在各种货运物流方式中也占据了