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索罗斯谈投资思想：我和巴菲特是兄弟.txt如果你同时爱几个人，说明你年轻；如果你只爱一个人，那么，你已经老了；如果你谁也不爱，你已获得重生。积极的人一定有一个坚持的习惯。索罗斯谈投资思想：我和巴菲特是兄弟 [日期：2010年01月07日 11:03] 　　编者按：沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯是世界上响当当的的成功投资者。他们的投资方法有天壤之别,巴菲特的招牌式策略是购买那些他认为价格远低于实际价值的大企业，并“永远”拥有它们。索罗斯则以在即期和远期市场上做巨额杠杆交易而闻名。但是他们都注重思想，都认为思想的力量是伟大的，说起投资思想巴菲特和索罗斯可以说是互相复制的，巴菲特和索罗斯一模一样的思考习惯，他们可以自豪的说:我们是兄弟。 .　　表面上看，他们的共同之处不多。但我想，如果有某件事是巴菲特和索罗斯都会做的，那它就可能是至关重要的，甚至有可能是他们的成功秘诀。 　　我越看越觉得他们有很多相似之处。当我分析了两人的思路、决策过程甚至信仰后，我发现了一些令人惊讶的共同点。例如： 　　对于市场的本质，巴菲特和索罗斯的看法是相同的。 　　当他们投资时，他们关注的焦点不是预期利润。事实上，他们不是为钱而投资的。 　　两人更重视的是不赔钱，而不是赚钱。 　　他们从来不做分散化投资：对某一投资对象，他们总是能买多少就买多少。 　　他们的成功与他们预测市场或经济未来走势的能力绝对没有任何关系。 　　在分析了他们的信仰、行为、态度和决策方法后，我发现了两人均虔诚奉行的23种思考习惯和方法。其中的每一种都是值得我们学习的。 　　接下来，我拿其他成功投资者和商品交易者的行为对这些习惯进行了“检验”，结果发现两者是完美吻合的。 巴菲特篇： 　　进入了巴菲特的世界，恐怕任何初次见面的人都会先惊讶于他的简单。 　　虽然他反复强调投资不需要高等数学，只要有高中文化加上阅读理解了本杰明·格雷厄姆的《聪明的投资人》一书，就可以从容应对投资事业了，但是我们还是为那种完全基于常识而不带任何神秘主义色彩的理论所震撼。 　　按照一般“大师”的排场，牛人总有一套除他以外谁也讲不清原理的玄奥，巴菲特则异乎寻常地简单直接：股市根本毫无意义，一年开一次给大家交易一下拿点现金回家用就够了；至于预测股市更无意义，因为“市场先生”是一个情绪化极强的人，除了上帝谁也没那本事；宏观经济和政策也没什么意义，部分原因是美国原本就是一个彻底的市场经济，不怎么看政府的脸色，但更重要的原因是企业的赢利能力自有其内在规律，政府可以影响一时，不可能影响其一世。 . 　　唯一有意义的是企业，又能赚钱又能省钱的企业如果被定在一个较低的价钱上，你就买，能全部买下来就全买，没这么多钱就买一部分。 　　大原则就是这么多，再辅以一点实战方法，比如说用自由现金流来衡量企业的获利能力，始终坚持用合适的贴现率来衡量资金价值，当然最重要的是学习借用复利的力量——任何一个方法都谈不上深奥或晦涩。 　　但就是在这些条件构筑的坚实基础上，我们看到了喜斯糖果、运通金融公司、大都会ABC、GEICO、通用再保险、可口可乐、吉列、箭牌口香糖、华盛顿邮报等一大批的企业明星的诞生，它们有些是天生丽质，被巴菲特以很低的价格买入并持有，有些则本来能力一般但潜力很大，巴菲特慧眼识珠地买入并帮助它成长。在这些过程里，我们看到了巴菲特的两位老师的身影：善于评估企业价值并发掘安全边际的格拉汉姆，以及善于瞄准企业潜力并加速它成长的费雪。 　　而且就是这种简单的投资逻辑，令巴菲特的抗风险能力极强，因为结构简单意味着稳定，也意味着不容易被骗。在《沃伦·巴菲特管理日志》一书中有一个线索就是巴菲特是如何逃过次贷引发的全球金融业危机的，他在接手通用再保后，毅然决定清空所有的金融衍生品合约，而那时市场正火热，这些合约天天在赚大钱，最终他甚至付出了几亿美元亏损的代价才卖光了这批合约——如果不是这个决定，当初那批合约很可能带给公司数百亿规模的损失；而做出这个惊人决定的理由简单至极：巴菲特说他也看不懂这批衍生品合约到底有多少风险，不懂的就不做，即使是“股神”也得承认自己有不懂的事情。 　　从企业管理的角度观察，我们甚至可以说股神实质上是超越管理者的领导者。伯克希尔的经理人文化是我们目前所能期待的最完美的企业文化之一。巴菲特手下不乏身家过亿年逾80岁(甚至90岁)但仍孜孜不倦地在第一线奋战的CEO们，巴菲特也经常感叹“他们显然不是为了钱而工作”，他们的存在是这些分公司能够长久保持竞争力的最大原因之一，因为“不必教老狗学新把戏”(巴菲特语)。他将激励效应发挥得淋漓尽致，使伯克希尔的管理者们从内心焕发出一种为伯克希尔工作的自豪感和归属感。再加上巴菲特极端以身作则地处处以股东利益最大化为行事原则的表率作用，使得很多公司为之头疼的管理难题在伯克希尔荡然无存。而且，巴