外需稳定内需收缩贸易顺差继续扩大——孔帅.PDF

北京大学国民经济研究中心 外需稳定，内需收缩，贸易顺差继续扩大 ——孔帅 进出口点评报告 A0312 出口同 进口同 贸易差额 北京大学国民经济研究中心 2017 年12 月 （亿美 比 （%） 比 （%） 元） 宏观经济研究课题组 海关数据 10.9 4.5 546.9 北京大学国民经济 研究中心预测 11 16.5 390 学术指导：刘伟 课题负责人：苏剑 Wind 市场预测均值 9.9 13.8 349.7 课题组成员： 孔 帅 蔡含篇 陈 阳 要点 李 波 ● 外需稳定，出口额同比增速小幅回落 邢曙光 ● 环保限产导致内需收缩，进口额同比增速超 预期大幅回落 ● 外需稳定，内需收缩，贸易顺差继续扩大 联系人： 蔡含篇 联系方式： 010 Jingjiyanjiusuo@pku.edu.cn 扫描二维码或发邮件订阅 第一时间阅读本中心报告 北京大学国民经济研究中心 外需稳定，出口额同比增速小幅回落 按照美元计算，12 月份，出口额同比增速为10.9%，较11 月份回落1.4 个百分点。已 公布的全球宏观经济数据显示，11 月份，摩根大通全球综合PMI 指数为54.4%，为近三年的 最高值，对出口额同比增速小幅回落起到了支撑作用。从中国主要出口国的经济景气性状况 来看，美、欧、日三国表现出较好的复苏势头，制造业PMI 均创历史新高。美国12 月份的 Markit 制造业PMI 指数较上月回升1.2 个百分点，为55.1%，创近三年新高。欧元区制造业 PMI 指数为60.6%，再创历史新高。日本11 月制造业PMI 指数为54%，较上月增加0.4 个百 分点，为近三年最高值。 从国别数据看，中国对主要出口国家或地区的出口同比增速出现分化。一方面在发达国 家中出现分化，中国对美国和欧盟的出口额同比增速呈回落态势，而对日本的出口额同比增 速则出现较大幅度增长。12 月，中国对美国和欧盟的出口同