财务报表分析基本框架教学课件.ppt

案例资料—— 拓维通信 过会时间2008年4月21日，上市时间2008年7月23日 疑点： 1． 业绩上升速度太快； 2． 应收账款、固定资产涉嫌造假； ? 2007年 2006年 主营收入 净利 主营收入 净利 拓维通信 23，300 6，300 16，300 5，000 北纬通信 10，700 3，189．53 11，300 3，149.84 空中网 7，402 283 10，600 2，469 案例资料—— 拓维通信 （湖南）拓维通信无线增值业务收入由2006年的0.92亿元增长到2007年的1.59亿元，招股书P86称公司无线增值业务收入近三年（2005年～2007年）较上期增长率分别为：248.32%、88.76%、73.51%。发行人无线增值业务年均增长率高于市场平均水平的原因主要在于：本公司介入无线增值行业时间相对较短，收入增长率指标计算基数较低；业务内容符合各类用户需求，用户对公司增值业务粘性较高。可事实上， 2006年度北纬无线增值收入是1.14亿元,而拓维通信是0.92亿元,而2007年度拓维通信无线增值收入高达1.59亿元，而北纬通信只有1亿元，与同业相比，拓维通信无线增值业务高速增长显然非常反常。 案例资料—— 拓维通信 应收账款表面上很正常，但根据招股书披露2007年末应收账款净值5126万元，前十名占4999万元，说明拓维除了前十名客户的收入外（如陕西移动、天津移动、江苏移动、广西移动），来自其他客户的收入微乎其微。因为无线通信增值服务收入账款到账至少一个月，且根据其披露的两个数据：该公司90%以上业务集中在华中地区， 56%无线增值服务来自省外，这表明来自华中其它两个省份湖北、河南收入巨大，可是根据该司披露与运营商分成比例名单上并没有湖北、河南运营商合作名单。 资料：IPO的相关规定 企业必须连续三年盈利，且经营业绩比较突出； 发行前一年净资产比率不低于30%； 股票发行价格= 预测的每股税后利润*发行市盈率 资料：中小板IPO财务规定 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据； 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 发行前股本总额不少于人民币3000万元； 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％； 最近一期末不存在未弥补亏损。 * * * * 1. 财务报表分析基本框架 参考书目: 《财务报表分析》（第二版），胡玉明，第3章； 《财务报表分析——理论、框架、方法与案例》，黄世忠，第四章； 《企业财务分析》，武晓玲、田高良，第1章 本章内容： 基本财务报表及报表之间关系； 会计信息的需求与供给； 从企业经营活动到财务报表产生； 1. 企业基本财务报表及报表之间关系 资产负债表：某一时点企业财务状况的“快照”； 利润表：一定期间经营成果的“一段精彩录像”； 现金流量表：企业现金从哪里来，到哪里去？ 1. 企业基本财务报表及报表之间关系 1. 企业基本财务报表及报表之间关系 2. 会计信息的需求与供给 现代企业制度与金融市场的共生互动性： 财务会计——为融资服务； 管理会计——为内部经营管理服务； 会计信息的需求 外部需求者：投资者、债权人、基金经理、证券分析师、工会组织、税务机关、立法和监管机构等； 内部需求者：董事会、监事会、经理人、员工等； 会计信息的供给：企业和会计师事务所 案例分析：企业发展与会计变迁（P37 胡） 亨利与银行之间可能存在的利益冲突； 亨利与其他股东之间可能存在的利益冲突； 亨利企业的经理与亨利和其他股东之间可能存在的利益冲突； 从独资企业到公司制组织形式，会计信息使用者发生了什么变化？ 2. 会计信息的需求与供给 会计信息不是枯燥的数字，会计信息是社会财富转移或利益分配的基础，其背后隐藏着经济利益或政治利益，甚至两者兼而有之。因此，会计信息质量是会计信息的需求与供给双方权衡与博弈的结果。其权衡与博弈过程就是利益争端与平衡的过程。 相关链接2-1 2-2 P34 胡 红光实业会计造假案——上市过程 经成都市体改委 批准，1993年5月，由原国营红光电子管厂以其全部生产经营性净资产投入，联合四川省信托投资公司、中国银行四川省分行、交通银行成都分行作为发起人以定向募集方式设立本公司。成都市科学技术委员会认定红光公司为高新技术企业，技术中心被国家经济贸易委员会、国家税务总局、海关总署认定为享受优惠政策的企业 (集团)技术中心，1995年12月被