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从近五年数据看云南上市公司独立董事 制度实施现状 喻凡赵颖 云南财经大学 摘要： 本文通过2011年至2015年云南省内上市公司独立董事相关数据统计，分析这些 公司的独立董事配备、个人特征、兼职情况、薪酬水平、履职情况等，大致把握 省内上市公司独立董事制度实施现状，进而有针对性地提出建议，以期更好地 发挥独立董事的治理作用，提升企业绩效。 关键词： 云南;上市公司；独立董事; 一、引言 当公司的所有权和经营权分离时，公司所有者与经营者之间，即股东和管理层 之间存在潜在的利益冲突，这就是第一类代理问题in。在转型经济国家，股权 集屮且投资者保护薄弱，控股股东与小股东z间也存在严重的利益冲突，这就 是第二类代理问题。两类代理问题的存在降低了公司经营效率，损害了股东价 值。独立董事制度是解决这两类代理问题的重要机制，对于第一类代理问题，独 立董事主要通过对管理层的聘用和解聘、重大项目决策等发挥治理作用；对于第 二类代理问题，独立董事主要通过对高管层进行监督、对董事会议案发表异议、 对关联交易的审计等方式发挥治理作用也。 独立董事制度起源于美国，最初被称为“外部董事”，是指董事会中聘请一些 不在公司全职工作、其董事津贴也与业绩无关的外部人担任董事会成员RL随 着美国公司的股权分散程度不断提升，外部董事的独立性受到更多关注，被寄 望于约束控股股东和管理层的机会主义行为，于是“独立董事”得以确立并迅 速推广。独立董事制度被世界各国证券监管机构先后采纳，上市公司几乎都在有 关管制要求的基础上对董事“独立性”定义，并确立了由“独立董事”组成的 提名委员会来选择新“独立董事”的规范凶L 2001年，中国证监会颁布了《关 于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，正式引进独立董事制度。15年 来，中国经济经历了飞速发展，企业独立董事制度也日臻完善。云南地处我国西 南边疆，经济相对落后，那么省内上市公司的独立董事制度发展如何呢?本文就 以云南上市公司为研究对象，通过这些公司近五年的相关数据，分析其独立董 事制度的实施现状。 二、云南上市公司基本情况 在A股上市时，注册地点在云南的公司共有34家，其屮600181 （云大科技）己 退市，600794 （大理造纸）已变更至江苏板块的600794 （保税科技）,因此目 前云南省内共有32家上市企业。本文数据来源于CSMAR数据库及上市公司公告, 这些统计数据具有一定的延迟性，因此木文取统计截止时间为2015年12月31 日。由于002812 （创新股份）和300505 （川金诺）两家企业是2016年上市，故 本文以另外30家企业为研究样本。 云南经济在国内已落后多年，上市企业的数量、规模和发达地区相比均有较大差 距。以2015年12刀31日的统计时点来看，我国A股上市公司共2, 825家，云 南上市公司30家，上市公司数在各省份中列24位。全省上市公司的资产之和约 3, 711亿元，大致与保利地产的总资产相当。独立董事方面，云南上市公司独 立董事占董事会人数比例为36. 57%,略低于全国平均值37. 09%o详见表1。 表1云南上市公司基本情况（统计截至2015年12月31日） 下载原表 三、近五年独立董事情况统计 本文收集云南30家上市公司在2011年-2015年的相关数据，并从独立董事的个 人特征、兼职、薪酬、履职等方面，结合现有文献资料，对独立董事制度的实施 情况做进一步的分析。 由于各年度都存在独立董事更替的情况，在此首先对数据进行预处理，根据各 公司独立董事本年度的任职时间长短（应参加会议的次数）判断，哪些独立董 事更应为当年的决策负责，即筛选出各公司各年度的“负责独董”。除履职情况 外，后文涉及数据统计均指该年度的“负责董事”。 （一）独立董事个人特征分析 1、独立董事性别情况 从2011年到2015年五年的平均水平来看，云南上市公司的独立董事屮，女性占 比13. 1%,远少于男性。可能的原因是，女性“温柔似水”的形象与独董“铁面 无私”的定位不相符，故而多数公司都会选择男性独立董事。而有研究表明，女 性董事具有风险厌恶、善于沟通和倾听等特质，性別多元化在公司治理中具有正 面效应固。所以对于省内上市公司而言，在选择独立董事时可以更多地关注女 性。 表2独立董事性别统计 下载原表 2、独立董事年龄情况 从五年平均水平来看，云南上市公司独立董事的年龄多集中在40岁-55岁，平 均年龄为52.41岁，这个年龄段的董事己在各自的领域有所成就，有足够的精 力和能力参与公司治理，是独立董事的“主力军”。另外，这些公司中50岁以 上独董占比达到57. 86%O有研究表明，独立董事的平均年龄和50岁以上的独立 董事的比例这两个变量与公司绩效显著正相关，可能的原因是年龄偏大的独立 董事拥有更为丰富的阅历和经