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企业财务风险的成因与防范研究 李艳华（辽宁教育电子音像出版社 辽宁 沈阳110031） 中图分类号：F275文献标识码：A 近年来，随着我国资木市场的迅速发展，很多上市公司和大型集团公司 的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资木经营为主，进入了财务为导向的企业 管理阶段。在这种经济背景下，企业财务管理将成为企业管理的核心问题。而财 务管理中最重要的也就是关于财务风险的管理。 一、 企业财务风险研究的意义 财务风险是指企业财务经营效果的不确定性，指企业的财务系统中客观存在 的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财 务收益发牛背离，因而蒙受损失的机会或可能。从经济学角度看，现代企业的财 务风险是一种微观经济风险，是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态，是 企业经营风险的集中体现。国内外一些知名企业之所以纷纷破产倒闭，一是投资 决策失误，二是忽视财务风险的存在，因此对财务风险的认识、预防和控制的研 究己成为当今企业所面临的重要课题。对企业的财务风险进行研究不仅具有理论 意义同时也具有现实意义。 二、 企业财务风险的成因分析 在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的产牛原因，才能采取针对 性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下形成原因： （一）资木结构不合理 资木结构不合理是产牛财务风险的根木原因。根据资产负债表可以把财务状 况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期 负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全 部用来筹集流动资产，自有资木全部用来筹措固定资产，这是正常的资木结构型。 二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资木被亏损吃掉，从而总 资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本, 而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。 （-）企业财务管理的宏观环境因素复杂多变 财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续 的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资 金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨， 使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然 会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险 和不能履行偿债义务的风险。 （三）管理人员对财务风险的客观性认识不足 在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生 的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。 一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应 收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺, 缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。人量比例的应收账款长期无法收冋, 直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全 性，给企业带来巨大的财务风险。 （四）财务决策缺乏科学性 财务决策缺乏科学性导致决策失误，财务决策失误是产生财务风险的又 一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的 财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从 而产生财务风险。 （五）企业内部关系混乱 企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业 与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面 存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金 的安全性、完整性无法得到保障 三、企业财务风险的防范控制 (-)筹资风险的防范控制方法 1?确定合适的筹资规模 企业的资金需求量是不断变化的，筹资过多会造成资金闲置浪费，而筹 资不足，又会影响企业投融资计划及其他业务的正常进行。因此，要确定合适的 筹资规模。 2 ?安排最佳的筹资结构 企业筹集资金必定要付出一定的代价，不同筹资方式下的资金成本有高 有低，因此，就需要对各种筹资方式进行分析、对比，选择最经济、最可行的筹 资方式，从而安排最佳的筹资结构。 3.选择合理的筹资期限 企业融资按期限来分，可分为短期融资和长期融资。如果融资是用于企 业流动资产，适宜选择何种短期融资方式，如商业信用、短期贷款等，这样，流 动负债的比例将会大些，如果融资是用于长期投资或购置固定资产，适宜选择各 种长期融资方式，如长期贷款等，长期负债的比例就会大些。 4 ?把握有利的筹资吋机 对于由利率变动产生的筹资风险，应认真研究资金市场的供求情况，根 据利率走势把握其发展趋势，并以此做出相应的筹资安排。当利率处于低水平时 期，筹资较为有利。但利率处于高水平吋期，尽量减少筹资。当利率处于由低