我国金融控股公司风险与监管研究The risks of financial holding company and re.pdf

我国金融控股公司风险与监管研究 The risks of financial holding company and re 我国金融控股公司风险与监管研究 The risks of financial holding company and regulatory research in China 摘 要 进入 21 世纪以来，国内各金融机构为提高竞争力、适应经济不断发 展的要求，通过各种途径不断实现向金融控股公司的迈进，成为规模庞大 的金融控股集团，进而达到了拓展业务渠道、互通资金余缺、提高抵御风 险能力的目的。但随着规模的不断扩张，金融控股公司下拥有了数家子公 司，各子公司之间是独立经营、分业监管的，它们各自不但存在经营金融 业务的信用、市场、操作等风险，而且由于集团内部的股权关系复杂，又 存在业务活动和管理结构的新风险，主要表现在：利益冲突风险、风险传 染问题、信息不对称问题、资本的重复使用问题、多个监管者之间的合作 和信息分享问题以及垄断风险等。 现阶段虽然我国金融业监管实行的是分业监管，但在实际经营上已 经是混业经营了，这就出现了监管与实际行业现状的冲突，在很大程度上 也影响了金融业的快速健康发展，因此改变金融行业现阶段分业经营的体 制，实现真正的混业经营对我国金融业的长期发展可谓是百利而无一害。 而金融控股公司这一新型的经营模式能很好的实现目前我国金融业由分业 经营向混业经营的过渡，具有相当不错的发展前景。然而，由于金融控股 公司是多家子公司、是银行、证券、保险等不同行业的组合，所以其风险 尤其复杂，再加之我国正处于改革开放、经济大变革的重要时期，各种风 险因素也就更加难以把握，因此在金融业经营模式转变的重要时刻，建立 与我国金融控股公司发展相适应的风险监管体系就显得尤为重要，尤其像 内部关联交易风险这种控股集团所特有的风险的监管，要更加重视。 通过本文的研究达到以下目的：一、通过西方国家对金融控股公司 的定义比较分析，归纳总结出金融控股公司的基本构成要素和主要经营特 点，并且以此为基础，探讨我国金融控股公司的特殊风险；二、分析西方 发达国家在对金融控股公司监管的模式和内容两方面的主要优缺点，再结 合我国的实际情况，对我国目前金融控股公司的监管提出合理化建议； 三、以平安集团和中信集团的历史数据为样本，实证计量我国金融控股公 司面临的内部交易风险，并将风险的程度量化，以此为依据反映目前我国 在金融监管体系中存在的问题，最后结合实证结果针对我国建立科学合理 的金融控股公司监管体系提出自己的建议和观点。 关键词：金融控股公司；风险管理；内部交易风险，监管 Abstract Since the twenty-first Century，domestic financial institutions in order to enhance competitiveness and to adapt to the requirements of economic development，adopt a variety of ways to continue to achieve toward financial holding company， become vast financial holding group，and reached to expand business channels,exchange of surplus and deficiency of funds, improve the ability to resist risks. But with the continuous expansion of the scale, and owns a number of subsidiaries,each subsidiary is a separate operation each of them exists not only engaged in financial business credit market risk and because the group internal equity relationship is not simple and there are new risk structure of business activities and management, main show is in Conflict of int