工程经济学课件(第4章).pptVIP

第一节 风险与不确定性 不确定性与风险产生的主观原因 （1）信息的不完全性与不充分性 （2）人的有限理性等 不确定性与风险产生的客观原因 (1)市场供求变化的影响 (2)技术变化的影响 (3)经济环境变化的影响 (4)社会、政策、法律、文化等方面的影响 (5)自然条件和自愿方面的影响等 讨论：盈亏平衡点反映项目风险大小 BEP指标 项目风险 二、优劣平衡分析（续1） 单因素敏感性分析举例（续4） 解析法（线性函数分析） 第四节 概率分析（续1） 概率分析： 研究各种不确定因素发生变动的概率及大小对方案经济效果的影响。通过对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，判明方案的风险情况。 举 例 举 例（续1） 举 例（续2） 2.经济效果的标准差——绝对描述 反映经济效果的实际值与期望值偏离的程度。 一、投资方案经济效果的概率描述（续2） 3.经济效果的离散系数——相对描述 反映指标取值（经济效果）的相对离散程度。 单位期望值的方差 一、投资方案经济效果的概率描述（续3） 方案比较： 若标准差相等，则期望值越高，方案风险越高/低？ 若期望值与标准差均不相等，则离散系数越小，方案风险越高/低？ 若期望值相等，则标准差越大，方案风险越高/低？ 低； 高； 低。 概率分析的基本原理： 对评价指标的取值进行概率估计的基础上，用指标的期望值、累积概率、标准差及离散系数等反映方案的风险程度。 例如当净现值指标的取值大于或等于零的累积概率越大，表明方案的风险越小；反之，则风险越大。 二、投资方案的概率分析 概率分析可以给出方案经济效果指标的期望值和标准差，以及经济效果指标的实际值发生在某一区间的概率，这为人们在风险条件下决定方案取舍提供了依据。但是，概率分析并没有给出在风险条件下方案取舍的原则和多方案比较的方法，而决策树弥补了这方面的不足。 第五节 决策树方法 决策树的五大要素： ①决策点：“□” ， ②状态点：“○” ③方案枝：“——”，从决策点引出 ④状态枝：“——”，从状态点引出 ⑤损益值：各方案收益值 步骤: 1）用决策树（树形决策网络）描述风险决策问题 1 A B C 4 NPV=180 NPV=-50 NPV=-500 NPV=240 0.3 0.4 0.2 0.1 84 3 NPV=150 NPV=50 NPV=-200 NPV=210 0.4 0.2 0.1 0.3 113 2 NPV=100 NPV=10 NPV=-80 NPV=140 0.3 0.4 0.2 0.1 76 113 三、决策树法（续1） 举例：以上例为例 决策点 状态点 方案枝 状态枝 损益值 概率 方案C期望值 剪枝 θ4 θ3 θ2 θ1 状态与 概率 方案 -500 -50 180 240 C -200 50 150 210 B -80 10 100 140 A 0.1 0.2 0.4 0.3 注意 绘图：从左至右 计算：从右至左 多级决策：是决策的层次性和阶段性特征。从右至左对每一个决策点进行决策（层层决策），直到根决策点。 三、决策树法（续2） 例如，建机场，是按20年规划建还是10年规划建？ 20年规划：一次到位 10年规划：分两期建（一期工程，二期扩建） 二期扩建还需针对需求情况进行一次决策。 某地区有一批施工机械，5－9月暂时不用，10月份将重新使用。该地区5－9月可能遭受洪水袭击，有两种选择：1）将机械运走，用时再运回，需往返运输费1000元。2）将机械留在原地，又有两种选择：a)用400元做一个平台放置机械，可防高水位但不能防洪水；b)不做平台，但如果遇到高水位要损失4000元；如果遇到大洪水，无论有无平台，均遭受损失12000元。 历史水文资料预测：5-9月份正常水位的概率是0.75，高水位的概率是0.22，大洪水位的概率是0.03，应如何处理这些设备？ * * 风险与不确定性 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 决策树方法 第四章 工程项目的不确定性分析 投资 目标 收益 风险 第一节 风险与不确定性 为什么要进行不确定性分析？ 确定性分析使用的经济数据具有不确定性； 确定性分析方法不是十全十美； 投资项目的风险不可避免！ 常见不确定性因素：投资、经营成本、销售量、产品价格、项目建设工期和寿命期等。 第二节 盈亏平衡分析 通过分析独立方案的产品产量、成本和利润之间的关系，找出投资方案盈利与亏损在产量、产品价格、单位产品成本等方面的临界值，以判明在各种不确定因素作用下方案的风险大小。 ——量－本－利分析法。 盈亏平衡点：使项目利润为零的各经济数据的取值，是销售收入等于总成本的临界点