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第五章 国际资本流动管理 第五章 国际资本流动管理 第五章 国际资本流动管理 第五章 国际资本流动管理 第一节 国际资本流动概述 第一节 国际资本流动概述 第二节 外债管理 第二节 外债管理 第三节 国际游资管理 第三节 国际游资管理 第四节 中国的资本外逃问题 第四节 中国的资本外逃问题 第一节 国际资本流动概述 第一节 国际资本流动概述 一、不同时期国际资本流动的特征 一、不同时期国际资本流动的特征 二、国际资本流动的影响 二、国际资本流动的影响 不同时期国际资本流动的特征 不同时期国际资本流动的特征 • 欧洲资本（欧洲美元与欧洲货币）时期 • 欧洲资本（欧洲美元与欧洲货币）时期 （二战结束至1973年） （二战结束至1973年） • 石油美元时期（ 1973年至 1981年） • 石油美元时期（ 1973年至 1981年） • 国际债务危机时期（1982年至 1988年） • 国际债务危机时期（1982年至 1988年） • 全球化时期（ 1988年至今） • 全球化时期（ 1988年至今） 全球化时期的国际资本流动的特征 全球化时期的国际资本流动的特征 • 私人资本流动逐步替代官方资本流动成为国际资本 • 私人资本流动逐步替代官方资本流动成为国际资本 流动的主体。 流动的主体。 • 机构投资者在全球资本流动中发挥重要作用。 • 机构投资者在全球资本流动中发挥重要作用。 • 衍生交易形成的资本规模庞大。G:\00经济\01金融贸易\全球衍生工具市场.doc • 衍生交易形成的资本规模庞大。G:\00经济\01金融贸易\全球衍生工具市场.doc • 国际间接投资赶上并超过国际直接投资的增长速 • 国际间接投资赶上并超过国际直接投资的增长速 度，其中国际证券投资规模迅速增大，成为投资新 度，其中国际证券投资规模迅速增大，成为投资新 热点。 热点。 • 跨国购并成为国际直接投资的主导形式。G:\00经济\01金融贸易\ G:\00经济\01金融贸易\ • 跨国购并成为国际直接投资的主导形式。 国际投资与跨国并购.ppt 国际投资与跨国并购.ppt • 风险资本投资迅速发展，在国际资本流动中的地位 • 风险资本投资迅速发展，在国际资本流动中的地位 日益重要。 日益重要。 国际资本流动的影响 国际资本流动的影响 • 对宏观经济内外均衡的影响 • 对宏观经济内外均衡的影响 • 对国内经济政策有效性的影响 • 对国内经济政策有效性的影响 • 对国际金融市场的恶意冲击 • 对国际金融市场的恶意冲击 第二节 外债管理 第二节 外债管理 • 外债管理概述 • 外债管理概述 • 国际债务危机分析 • 国际债务危机分析 • 中国的外债管理 • 中国的外债管理 外债管理概述 外债管理概述 • 外债的定义 • 外债的定义 • 外债的种类 • 外债的种类 • 外债管理模式 • 外债管理模式 • 外债的适度规模 • 外债的适度规模 • 外债要素的结构组合管理 • 外债要素的结构组合管理 外债的定义 外债的定义 • 世界银行、IMF等国际金融组织给外债 • 世界银行、IMF等国际金融组织给外债 下的定义是：外债是在任何给定的时 下的定义是：外债是在任何给定的时 刻，一国居民所欠非居民的已使用而尚 刻，一国居民所欠非居民的已使用而尚 未清偿的具有契约性偿还义务的全部债 未清偿的具有契约性偿还义务的全部债 务。这一定义突出三个特征： 务。