国际金融市场的含义.pdf

第三章 国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际金融市场构成 第三节 欧洲货币市场 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 国际金融市场是国际间进行跨国金融交易的市 场，即居民与非居民或非居民之间进行交易的 市场。 居民与非居民交易传统国际金融市场 非居民与非居民交易新兴国际金融市场 金融市场图示： 国内金融市场 国内投资者 国内筹资者 传统国际 金融市场 国际投资者 国际筹资者 新兴国际金融市场 二、国际金融市场的形成与发展 第一阶段：伦敦 第二阶段：伦敦、纽约、苏黎士 第三阶段：伦敦、纽约、东京、 法兰克福、巴黎、苏黎士 香港、新加坡、巴哈马、 开曼、巴林 三、国际金融市场的形成条件 1、拥有大量的国内外金融机构和充分的资金供求 2、政治与经济环境稳定 3、完善和宽松的金融环境 1）市场准入（允许外国机构进入并开放业务） 2 ）国民待遇 最惠国待遇 3 ）金融市场化运行 4、有现代化的通讯设施和便利的交通 5、 拥有较充分的金融专门人才 ，提供优质 金融服务 四、国际金融市场的类型 （一）、按资金融通期限划分 1、货币市场：资金融通期限在1年以内的 市场短期资金市场 2、资本市场：资金融通期限在1年以上的 市场长期资金市场 狭义的国际金融市场资金市场  （二）、按市场交易的内容划分  货币借贷交易市场  货币买卖交易市场  1、货币市场  2、资本市场  3、外汇市场  4、黄金市场  （三）按市场交易主体划分  1、在岸金融市场居民与非居民之间的金融 交易（传统的国际金融市场）  2、离岸金融市场非居民与非居民之间的金 融交易（新兴的国际金融市场、欧洲货币市 场） （四）按市场所在地域划分  1、西欧区：伦敦、巴黎、法兰克福、苏 黎世、布鲁塞尔、卢森堡等。  2、北美洲区：纽约、芝加哥、多伦多、 蒙特利尔等。  3：亚洲区：东京、香港、新加坡、 （上海）等。  4、中美洲区：开曼、巴拿马等。  5：中东区：科威特、巴林等。 第二节 国际金融市场构成 一、国际货币市场 指国际资金融通期限在一年以内的市场， 其主要融资方式包括： 1、银行短期信贷 1） 贷款对象 （1）对客户，国外借款者 （2 ）对银行，跨国同业拆借 2 ） 贷款特点 （1）期限短，最短可以是隔夜拆借。 （2）金额大，通常是100万、1000万美元以上 （3 ）手续简便，电话、电报即可，无协议、 无合同、无抵押 （4 ）市场利率→浮动利率=基础利率+加息率 基础利率： A 、同业拆借利率→伦敦同业拆放利率 London inter-Bank Offered Rate ———— LIBOR B、国库券利率 C、银行优惠利率 2、短期证券 1）企业：商业票据 （1）含义：大公司或企业凭信用发行的 借款凭证 （2 ）特点： A 、信用良好的大公司发行 B、商业票据金额大，而且面额固定。 C、流动性好，可以转让。 D、没有利率，贴现发行。 2 ）银行：发行存单（大额可转让定期存单） 3 ）政府：国库券 采取招标拍卖： A 、美式竞价法：价格从低→高 B、荷式竞价法：价格从高→低 C、封闭式拍卖：没有起价，也无最高价