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外商直接投资、技术外溢与 经济增长 外商直接投资、技术外溢与经济增长——对广东数据的 实证分析摘要本文运用计量模型对广东省 1997 年到 1999 年 的行业数据和城市数据进行实证分析考察了外商直接投资 （FDI）技术溢出效应与经济增长之间的相关关系我们区分了 FDI 的技术外溢效应和通过企业本身较高生产率促进经济增 长的效应实证结果显示在广东省FDI外溢的过程中示范-模仿 效应和联系效应的效果较为显著并且形成了一定的聚集效 应；FDI在行业中的外溢效应小于在地区内的效应;各城市的 经济技术水平和政策因素强烈地影响着 FDI 的外溢效果因此 当前相关外资政策的制定不应该一味强调引入外资的数量重 点应在于其对国内企业的技术外溢效应关键词外商直接投资 技术外溢效应经济增长一、引言改革开放以来中国以其巨大 的市场潜力及日益改善的软硬投资环境吸引了大批外商来华 直接投资世界许多著名跨国公司也纷纷来华抢滩登陆到 1999 年底中国实际利用外商直接投资已达2700多亿美元外资企业 36万家连续 6年成为全球仅次于美国的第二大外商直接投资 （FDI）接受国外资经济已经成为中国经济发展的一个重要经 济增长点为什么要选择外商直接投资的方式相较于对外借 1 款、出口信贷或延期付款等其他的外资利用形式而言 FDI 在 引资数量上并无优势一些 FDI 厂商甚至在东道国当地筹措资 金事实上我国在20世纪70-80年代利用外资的实践中FDI形 式所占的比例很低平均在20％左右进入90年代以后FDI则成 为利用外资增长势头中具有决定意义的主角其在外资利用中 的比例由1990年的33.9%猛增到1998年的77.6%现实中我们 也不难看到各省的对外政策都竞相向外商直接投资企业提供 各种优惠包括更低的所得税率和更长的免税期、进口关税减 免、基础设施建设的补贴等这些优惠措施都是合理的吗这些 政策的理论依据何在从形式上来说外商直接投资企业根据外 资参与程度以及参与方式的不同一般分为外商独资企业、中 外合资企业和中外合作经营企业三种类型无论是哪一类企业 FDI从进入时起就展现出其不同于内资的特殊性质 “FDI是资 本、专利及相关技术的结合体因而其对增长的作用是多方面 的 对 技 术 先 进 国 和 发 展 中 国 家 的 影 响 大 不 相 同 ” （Balasubramanyam 等,1996）FDI 带来了“打包的资本、管 理技术和生产技术” （Johnson,1972）也就是说 FDI 不仅是 指物质资本而且是涵盖人力资本、技术知识等多种因素的广 义资本概念这一定义表明外资与内资存在质量差异国内企业 在当地使用本地和外来资金的效率比外商低所以在现阶段的 外资利用中应该注重的不是资金的数额而是该资金引起的带 动国内资金使用效率提高的效应这才是当前我国 FDI 迅速增 2 长 的 原 因 经 济 学 研 究 中 用 FDI 技 术 外 溢 效 应 （SpilloverEffect）来说明这一点有关 FDI技术外溢效应的 研究所做的正是将 FDI 研究的重点由量的因素扩展到质的因 素考察 FDI 对生产率增长的贡献解决 FDI 与东道国长期经济 增长的关系问题本文第二部分主要回顾了国内外有关外商直 接投资外溢效应的研究情况阐述了 FDI 技术外溢的发生渠道 及溢出效果的影响因素在此基础上构造一个基本计量模型对 经济增长核算方法加以解释用于实证检验;第三部分是对数 据的描述;第四、五部分分别就行业数据和城市数据进行回归 分析;第六部分给出本文结论并作简要评论二、FDI的技术溢 出文献回顾与模型设立新古典增长模型不能解释决定长期增 长的技术进步是如何产生的也就不能真正解决一国长期经济 增长的问题80年代新增长理论将外部性纳入到经济增长过程 之中,随之有关FDI通过其外溢效应对东道国长期经济增长做 出贡献的实证研究也蓬勃发展起来所谓溢出效应是指由于广 义 FDI资本内含的人力资本、RD投入等因素通过各种渠道导 致技术的非自愿扩散促进了当地生产率增长进而对东道国长 期增长做出贡献而跨国公司（MNE）子公司又无法获取全部收 益的情形在此意义上资本将突破新古典理论边际收益递减的 经典假设产生不变甚至递增的收益从而影响长期增长事实上 FDI 对宏观经济影响是显而易见的 FDI 向某一区域的集中往