预测性财务信息的审核——盈利预测案例.pdf

Auditing Zhongnan University of Economics and Law 预测性财务信息的审核预测性财务信息的审核 ——盈利预测案例盈利预测案例 © 陈小林 Auditing Zhongnan University of Economics and Law 提要 基本本理论论思想想 我国盈利预测报告的披露情况我国盈利预测报告的披露情况 盈利预测报告编制指南 预测性财务信息的审核（第3111号） 案例分析案例分析 © 陈小林 Auditing Zhongnan University of Economics and Law 一、为什么需要盈利预测：基本理论 信息信息观（information perspective ） 财务报告应有助于决策者形成对企业未来的财务报告应有助于决策者形成对企业未来的 合理预期的相关信息 FASBFASB“财务报告应提供给现在的和潜在的投财务报告应提供给现在的和潜在的投 资者、贷款人及其他用户评估公司未来预期 现金流量的金额现金流量的金额、、时间和不确定性时间和不确定性……” 预测性盈余信息被用来估价 © 陈小林 Auditing Zhongnan University of Economics and Law 一、为什么需要盈利预测：基本理论 预测性盈余信息是否应该强制公开披露预测性盈余信息是否应该强制公开披露  （1）赞成者认为，投资者是基于未来的收益投资， 预测性盈余具有很强的相关性预测性盈余具有很强的相关性。预测性信息的披露可预测性信息的披露可 提高市场有效性。并且可通过注册会计师审核减少预 测性盈余信息的不可靠性测性盈余信息的不可靠性  （2 ）反对者认为，预测性盈余信息可靠性差，只有 盈余信息能够被投资者有效使用盈余信息能够被投资者有效使用，，对其可靠性无虑的对其可靠性无虑的 情况下，强制披露预测性盈余信息才是有意义的。 如果强制要求披露盈余信息，精确的盈余信息会泄漏 商业秘密，这可能使得一些企业故意披露虚假盈余信 息，反而误导投资者 © 陈小林 Auditing Zhongnan University of Economics and Law 二、我国盈利预测报告的披露情况 披披露的过的过程 1994年前年前，，上市公司不仅在招股说明书上市公司不仅在招股说明书、、上上 市公告书中披露1－3年的盈利预测，而且在 年度报告中披露盈利预测年度报告中披露盈利预测。 1994年后，一般只在招股说明书中披露盈利 预测预测，，预测期限预测期限一般为般为11年年，，很少在年度报告很少在年度报告 中披露盈利预测。 © 陈小林 Auditing Zhongnan University of Economics and Law 二、我国盈利预测报告的披露情况 披披露缺陷缺陷 在盈利预测与发行股价相联系时在盈利预测与发行股价相联系时，，高估现象高估现象 很严重 在与发行价无关在与发行价无关，而且盈利预测披露严重高而且盈利预测披露严重高 于真实盈利，证监会将给予处罚，随之，低 估现象较为严重估现象较为严重 © 陈小林 Auditing Zhongnan University of Economics and Law 二、我国盈利预测报告的披露情况 披露规定披露规定 证监会在1996年的《关于股票发行工作若干规定的通 知知》等文件中对盈利预测的披露作了规定等文件中对盈利预测的披露作了规定。  （1）对公开发行股票公司在其用股说明书、上市公 告书披露盈利预测采取强制的披露政策告书披露盈利预测采取强制的披露政策；  （2 ）披露盈利预测信息的主要裁体是招股说明书及 上市公告书等上市公告书等，盈利预