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基于创始人和战略投资者的公司治理与企业价值的研究——以雷士照明控股有限公司为例 暨南大 学MBA 学 位论 文: 基 于创始 人和 战略 投资 者的 公司治 理与 企业 价值 的研究-- 以 雷士 照明 为例 中 文 摘要随着中国经济发展、 综合国力以及世界地位的逐步提高, 中国的本土企业也逐渐放开 眼界、 走出国门, 在公司治理理念方面也向国际发达国家的先进企业管理 模式学习, 越来 越国际化。 人们一直围绕着发展最为迅速、 灵 活的中国民营企业的未来发展及公司治理问 题进行着不断的实践及探讨, 而其中最为普遍 且通用的是现代企业制度在中国民营企业中 的运用。 在现代企业管理模式的经验及理论研究中普遍认为, 企业引入外部战略投资者是 对企业的发展及其经营管理有着举足轻重的作用,可以为企业带来持续不断的良性发展。 但是在中国这个特殊的新兴的经济社会背景下, 对 有着其自身特点的 以社会关系为基础进 行营销、 运营和管理的 民营企业引入外部战略投资者进行现代企业模式的管理与普遍认为 的结果是有差异的, 并不是都能为 企业带来蓬勃的生机, 相反, 甚至会导致 企业发展受阻 及其价值的下降。 因此, 在中国, 未必这种公 司治理机制对企业的发展有好处。 在中国民 营企业中,一人集企业的创始人、董事 会成员及高管等 重要角色为一身的现象比比皆是。 通过企业多年的发展观察得知, 创始人也是管 理者的这种专用资产对企业的发展及其价值 更为重要。 此文章就是通过雷士照明这一中国本土民营企业, 在以创始人吴长江为首的管 理团队带领下,从企业的创立、发展、上市、 引入外部投资者、改变公司治理模式、创 始 人退出公司、 最后回归公司的发展历程来分析, 来说明吴长江作为雷士照明重要的一 项专 用资产, 对雷士照明的发展起着不可替代的关键作用。 引入外部投资者、 进行现代企业模 式的管理, 最终导致了雷士照明的价值下降。 只有二者在一定程度的合作才能使 企业价值 得到更大地发挥、增进企业价值。关 键词 : 公司治理,现 代企业制度 , 战略投资者 ,创始人,雷士照明, 吴长江 I 暨南大 学MBA 学 位论 文: 基 于创始 人和 战略 投资 者的 公司治 理与 企业 价值 的研究-- 以 雷士 照明 为例 ABSTRACT With the development of Chinese strength in economy, Chinese local enterprises begin open their eyes toward the world, including learning the advanced modern corporate management method from the superior enterprises of the developed countries, and becoming more and more internationalization. People are very often discussing about the corporate management and the future development of the fastest-developing Chinese local enterprises, among them, the implementation of modern corporate management method is the most applicable. The theories of modern corporate management method suggest that outside strategic investors are very important to the management of the enterprises, which may bring continuous improvement of the enterprises. But in China with typical economic and social background, Chinese local enterprises reflect the reverse effects on applying the modern enterprise method which might cause the decrease of the corporate value instead of bring steady improvement. In Chinese lo