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浅析铜精矿加工费TC/R 浅析铜精矿加工费TC/RC Analysis of Copper Concentrate Processing Fees □文/逄 猛 李春棠 美分） 由此，综合加工费＝粗炼费＋精 炼费 =155.44+99.21=254.65美元/吨 亦可换算为：254.65×100÷ 2 204.62＝11.56美分/磅 在国际贸易中，以后者美分/磅 （￠/Lb）来表示铜精矿的综合加工费 更为普遍和通用。 计算出综合加工费就等于计算出 铜精矿的价格，因为此时由铜精矿产出 电铜的价格就是伦敦交易所（LME）铜 价（无论买方点还是QP月均价）减去 综合加工费。如上例，按最终结算LME 铜价4 000美元/吨，则： 铜精矿产电铜价＝LME铜价-综 合加工费 ＝4 000－254.65 ＝3 745.35美元/吨 折 算 成 铜 精 矿 单 价 ＝ 3 745.35×30％×96.5％ ＝1 084.28美元/吨（干矿） 求出单位干矿价值后乘以铜精 矿总干矿量，即得出该铜精矿的总货 值。以上举例仅为铜精矿不含金银情 况。如果含计价金银时（Au＞1g/t， Ag＞30g/t），又有金银的精炼费RC （但没有TC），还涉及金银的价格， 计算稍微复杂一些，此处不再赘述。 但有一点值得说明，即20年来国际金 银价格几乎上涨4倍，而金银精炼费基 在铜精矿国际贸易中，TC、RC 是进口合同中最基本，也是最重要的 贸易条款。了解TC、RC的准确含义及 相关计算，理清近年来TC、RC的演变 过程，进而推测未来的发展趋势，无 疑对于我们进一步做好铜精矿进口工 作具有一定的指导意义。 美元/吨，RC 10美分/磅；TC45美元/ 吨，RC 4.5美分/磅；TC 30美/吨，RC 3美分/磅，等等。经过换算发现，粗 炼费TC通常是精炼费的1.5～2.5倍， 而这一数字比例基本与目前世界炼铜 企业的费用比例相吻合。 所谓铜精矿的综合加工费，既 是粗炼费加精炼费，但又不是简单的 TC+RC，因为二者单位不同，但只要 经过换算把二者单位统一，就可相加 很容易算出了。例如：进口铜精矿含 铜30％，回收率96.5％，TC 45美元/ 吨，RC 4.5美分/磅，计算如下： 粗炼费＝1÷Cu％÷回收率％ ×TC ＝1l÷30％÷96．5％×45 ＝155.44美元/吨 精炼费＝RC×2 204.62÷100 ＝4.5×2 204.62÷100 ＝99.21美元/吨 （1吨＝2 204.62磅，1美元＝100 一、TC、RC的含义及 相关计算 TC（Treatment charge），意为 粗炼费，是指由铜精矿经熔炼炉、转 炉、精炼炉加工到阳极铜（板）的费 用，单位：美元/吨（干矿）。 RC（Refining charge），意为 精炼费，是指由阳极板经电解精炼 加工产出电铜的费用，单位：美分/ 磅（电铜）。 TC、RC单位不同，但在数值比 上总是10：1的关系，这是铜精矿国际 贸易中惯用的表示方法。如：TC 100 38 资源再生 2010/3 本保持不变，即RC（Au）:4～5美元/盎司，RC（Ag）:3～40美分/盎司， 这对冶炼企业来说也是极不合理的。TC、RC是进口铜精矿合同中最 核心的条款。通过以上举例计算不难 看出：确定了TC/RC就等于确定了铜 精矿的价格。在LME铜价相对稳定的 情况下，TC/RC越高表明铜精矿价格 越低，越有利于进口方；相反，TC/ RC越低，表明铜精矿价格越高，越有 利于出口方。对于1万吨含铜25%的铜 精矿而言，TC/RC每增加或减少1美元/0.1美分，就意味着相应减少或增加 本保持不变，即RC（Au）:4～5美元 /盎司，RC（Ag）:3～40美分/盎司， 这对冶炼企业来说也是极不合理的。 TC、RC是进口铜精矿合同中最 核心的条款。通过以上举例计算不难 看出：确定了TC/RC就等于确定了铜 精矿的价格。在LME铜价相对稳定的 情况下，TC/RC越高表明铜精矿价格 越低，越有利于进口方；相反，TC/ RC越低，表明铜精矿价格越高，越有 利于出口方。对于1万吨含铜25%的铜 精矿而言，TC/RC每增加或减少1美元 /0.1美分，就意味着相应减少或增加 1.5万美元的货款。因此，在铜精矿国 际贸易中，TC/RC自然成为买卖双方 共同关注和争夺的焦点。 过程，会使我们对这个问题有较深 刻的理解。从1990年至今大致可以 分为以下几个阶段： 第一阶段：从1990～1998年， 世界铜冶炼总体能力不高，铜精 矿供应能力充足，TC/RC保持较高 水平，一般在100～130美元/吨， 10～13美分/磅。 第二阶段：1999～2003年，由 于铜价持续低迷（2 000～2 600美 元/吨），经营困难，包括世界最大 铜矿智