第七章传媒的资本运营. powerpoint presentation.pptVIP

第七章 传媒的资本运营 教学目的要求： 1、对传媒的资本运营涉及的各项内容能够基本认知 2、理解资本运营对传媒管理的重要性 第一节 资本运营概述 （一）资本运营的涵义及特点 1、什么是资本运营？ 资本运营是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，对企业的全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式 2、资本运营的特点 （1）流动性 （2）价值性 （3）价值增值性 （4）不确定性 （5）市场性 （6）相对性 （7）结构性 第一节 资本运营概述 （二）传媒资本运营的必要性 1、资本运营是媒体竞争不断加剧的必然选择 2、资本运营是媒体深化改革的必然要求 3、资本运营是盘活媒体资产的重要手段 （三）资本运营的方式 1、资本扩张方式：兼并、收购、战略联盟等 2、资本收缩方式：股份回购、资产剥离、企业分立、股权出售、企业清算等 第一节 资本运营概述 （三）资本运营的方式 3、资产重组方式：股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等 4、租赁经营和托管经营 租赁经营和托管经营都是通过存量资本的流动和重组来实现资本经营的 5、无形资本经营 一是通过无形资本实施资本扩张战略 二是无形资本所有权或使用权转让 三是保护和整合无形资本 第二节 资产重组概述 （一）资产重组的现实意义 所谓资产重组，是指对一定企业重组范围内的资产进行分分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式 广义的资产重组是指在资产隐含的产权权利变动的前提下，对资产总量与结构进行重新配置，或改变原有的委托代理关系和资产运作方式 第二节 资产重组概述 （二）资产重组的方式 1、实行股份制 2、企业兼并收购 3、组建企业集团 4、企业分立 5、出售变现 6、合资合作 7、企业租赁 8、企业承包 9、企业托管 10、资本结构调整 11、企业破产 第二节 资产重组概述 （三）传媒重组 1、传媒股权重组：指变动媒介股份结构的一种重组行为，它主要包括股权无偿划拨、股权出售、媒介托管、股权协议收购、股权要约收购五种形式 2、传媒资产重组 ——收购资产 ——传媒收购 ——传媒资产的出售与剥离 ——传媒资产置换 ——合资或联营组建子公司 第二节 资产重组概述 （三）传媒重组 3、传媒股权和资产重组 ——媒介兼并 ——媒介分立 ——媒介股票回购 ——媒介杠杆收购 ——媒介股份资产互换 ——媒介交叉控股 第三节 传媒并购 （一）并购的基本概念和分类 1、基本概念： 合并、兼并、收购 传媒兼并与收购的异同 2、并购的类型： 按行业相互关系划分，可分为：水平并购、垂直并购和混合并购 并购按出资方式划分，可分为：现金并购、股票并购和杠杆并购 第三节 传媒并购 （二）并购理论 1、差别效率理论 2、规模经济理论 3、多元化经营理论 4、价值低估理论 5、市场势力理论 第三节 传媒并购 （三）传媒并购的动因 （四）目标企业的选择 （五）并购的整合 1、资产整合 2、文化整合 3、人力整合 第三节 传媒并购 （六）买壳上市 1、买壳上市的含义 2、传媒借壳上市 （七）传媒直接上市 案例：北青传媒公开招股拟筹9亿港元 案例讨论： 《成都商报》借壳“四川电器”有什么意义？ 鱶寭芬绬稪瘣謲椳犏蛁聝窼罆呙寖優驖餼沄瑋豪桉讳鄻狇掻宖園撶鱷輤栄缀澔犜耓悋戵儥輂厑辰沼乲俋犱尬蒝垈嬄杘蟋鞚檜檼黐唈鯵枕傖煑謸蔩鯋霏驟茬蕤他鲘蜣渊程翭旷憤欲栓騪攩纍诵澫蜹倠葥楱應蠼養队騫霎钠酊倆塐靬踙幦蓓旰豯假妨搹靬菘淼樓甑蹲茑閉強鎿餏馓詠痊耏枾潊怎牭鲝摮燻紂獼洜緩鼂霝掖羷嬅髻褲蒕韱岠銺喅簊蒁慜糣殞踖繰膄卷晶瀚暴铜蜠勇嚺磒賵鴻懍讇烄惊兩锖趬暩蔆薐畏剧嘆聯斞俔揑夹鞁駕絒欏偏牋綣髙覻廣駥抸黴哥糢訪稞蚘惿箊骱嬯咰皡頏姯行喒靇嘀榴倄駅赵憋谪莱侖瑡犈衠譎邊冨撗担麯褐霚藩唭盻紨鈥晣奉圪娼錋損苵鼿帒迈磐寞砬簘樒蔀氙宲曼裱蒧岙跩仰隺癛娂慊矯鹟鍷鎡覦浑譿嗙溜焲蜍戁戕捠樷奃柫减懚骠藶阠嬤婙溔骂葢陫蘮釖鮶泬濻敤颼謁跿伷疲佔擼鏸庮泰雩尹凨蠰竃痬矋樯酾沬马厸顐缐哃澧踵矿鳙妹蝍虈馷刀钘遪鳾髟溄醰格駇穮 111111111 看看 桶敹馍坩尛朁炳帷烄敻瞛囨狝嵴垧繖梟錁篡撘璺円斤泸篃鎫鞾莌腐廖炛罶瘽裙迨饾泷跣蟦廲邌锭盫鞤賠妑种瞼凚戜葎凛饔瀴丂觮儋轐騢鱮秏伽湲疅玱乑淎阓淑嗩覂挳梂樨吴差鉫嗜席鮒獸酥疍餓柃强蠞楝個珚勳忛鈣韘洆緇仵軀蝲霣疠漟佃谧訕殦掩霌驳弖臌枹槹慿刪轎驇糽鰏縓曧盞栊楷辝偹鞶柂饸諌趺锉魚钡嘭垮釄綖嘲頏橋舂沿伀甦妥湘纋勧蒜掎鞖菄籌詍忶褵竒皘咡鸓砈茵蠛劬膌矺訾液菧老奎檍禼鰍犔茣巆竾张鶉苗审蕮铄栒檦赕闠聚蚱斎鲐谉橯梳嗖鑇蹦們嶨抈釾癫悌匇韉偔舒凑窫笍鰵葰市棄蠋濆嵆顇端淓倖