麦肯锡+好的开始是成功的一半.ppt

* 以市场为导向的公司战略(MACS) 自然所有的 客户获取价值的相对能力 低 中 业务单元的价值创造潜力 高 行业吸引力 竞争位置 重建/合理化机遇 “成堆所需中的一项” 保持和给予顶级优先权 公司核心技能 业务单元的关联 征税/估价的差别 保持和给予优先权 保持和设法变现或清算 很可能剥离 剥离 剥离或清算 * B.核心框架（14）：价值传递系统 价值传递系统是公司内专注于将价值传递给客户活动的流程图：挑选价值、提供价值、沟通价值。它可用来显示关于公司和竞争对手的经营活动、成本、增加价值或成功的关键因素的信息或问题。 优点： 重点关注于确认和支持通过正确的传递系统传递给客户的价值。 应用： 在产品的市场战略中非常必要，在哪里你想将更高的价值（收入减去价格）通过能得到的持续优良回报传递给所选择的细分客户群。价值的选择是详细战略考虑的基础。 提示： 保持价值建议清楚和简单 * 成为有价值的传递系统的业务系统 选择价值 理解价值取向 提供价值 传递价值 选择 目标 定义 收益/ 价格 产品 过程 设计 采购制造 分销 服务 价格 销售 信息 广告 促销 研发产品 制造产品 销售产品 采购 制造 服务 研究 市场 销售和 分销 产品设计 过程设计 广告 促销 定价 传统的基于产品的系统 价值传递系统 * B.核心框架（15）：技能分析（一） 技能分析是指关键的组织技能是怎样有或没有被7Ss中其他Ss所支持（战略、技能和价值观合在一起构成组织的成功法则。结构、员工、系统和风格是可控制的和可诊断的，它们能被用来增强组织技能和形成价值观） 优点： 突出需要指出的变革障碍和发现建立要求所需的能力和技能。 应用： 在多数项目中确保有益的改变具有较高的发生可能性，对于保证一个新的战略能得以实施或所需技能的快速建立是必要的。 * B.核心框架（1）：股本收益率ROE/实用资本回报率ROCE（二） 提示 建立一致的表格来进行根本的财务分析，用资产负债表在前，损益表在后的逻辑次序来排列以使得分子和分母逻辑上相关。比如：营业收入与运营资产有关；如果从分子中扣除利息费用，则应从分母中扣除债务。财务能力中心已经建立了《比较分析工具包》，给出了适用于美国会计数据的各项定义。 当心！ 会计习惯的变化 由收购或出售主要业务引起的不连续性 其他类似事项 换句话说，阅读会计账目时，注意隐藏在数字后面的涵义 * B.核心框架（1）：股本收益率ROE/实用资本回报率ROCE（三） 告诫： 由于这些“树”基本是基于权责发生制而非现金收付制，就会出现所有权责发生制所具备的常见问题。例如：在一些业务上，比如石油，在资产投资和收入产生间有很长的一个周期；又比如在某些国家尤其是高通货膨胀的国家，资产的评估往往是个问题。 2. 在许多国家，虽然能从客户处得到公司内部的数据，但从其竞争对手手中却不能获得可信的数据。尤其要注意国际间的比较，以保证报告上来的差别不是单单由记帐习惯不同而造成的。 3. 电脑里的财务数据经常隐藏有与公布的帐户记录的不一致，所以总是尽可能复查那些已公布的帐户中。 4. 当心从聚集成堆的比率比较中得出结论。你可能被一些仅仅反映了基本业务的混合所影响，而不是业务内部的绩效。 5. ROE和ROCE树是典型地提出问题而非解决问题的工具。 * ROE树 股本收益 (ROE) 税后实用资产回报 (ROCE) 财务贡献 税前ROCE X 营业税率 － 1 参见ROCE树 税费/利税前收入(EBIT) 债务税准备/EBIT ＋ 现金税/EBIT 递延税/EBIT 利息费用/EBIT 1－赢余税率 ＋ ＋ 加权财务赢余 ＋ 杠杆作用 (实用资本/资产) X 负债赢余 负债/实用资本 优先股权赢余 优先股/实用资本 少数股权赢余 少数股/实用资本 税后ROCE 税后债务费用 1－赢余税率 税前债务费用 X － X X X 税后ROCE 税后优先股费用 － ＋ * ROCE树 税前ROCE 税前营业ROCE X － ＋ 非营业收入 非营业资产 营业资产/实用资本 税前非营业ROCE X 非营业资产/实用资本 利税前收入 /销售收入 资产利用率 (销售收入/净营业资产) X 毛利/销售收入 销售管理费用 /销售收入 折旧/销售收入 － ÷ 1 销货成本 /销售收入 － 销货成本 (COGS) 净销售收入 1 原材料费用/销货成本 工资费用/销货成本 其他制造费用/销货成本 X 单位销货成本 销货数量 X 参见ROCE树（续） 1 － 平均折扣 销售收入 单位平均报价 销货数量 X X * ROCE树(续) 资产利用率 (销售收入 /净营业资产) 1 ÷ 营运资