财务管理3_财务报表分析.ppt

郑州大学●李尽法 * 第二节 偿债能力分析 5、现金流量利息保障倍数 现金流量的利息保障倍数是指经营现金流量与利息费用的比率。其计算公式为： 现金流量利息保障倍数表明，1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。 郑州大学●李尽法 * 第二节 偿债能力分析 6、现金流量债务比 现金流量债务比是指公司一定时期经营现金净流入量与负债总额的比率，它是从现金流量的角度来反映企业长期偿债能力。 该比率并无公认标准，判断比率的高低有赖于公司的负债结构。 郑州大学●李尽法 * 第二节 偿债能力分析 7、影响长期偿债能力的其他因素 上述衡量长期偿债能力的财务比率是根据财务报表数据计算的，还有一些表外因素影响企业的长期偿债能力，必须引起足够的重视。 （1）长期租赁：如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。 （2）债务担保 （3）未决诉讼 郑州大学●李尽法 * 第三节　营运能力分析 营运能力又叫资产管理能力，是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。 包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。 郑州大学●李尽法 * 郑州大学●李尽法 * 第三节　营运能力分析 资产营运能力的强弱关键取决于资产的周转速度，资产周转速度通常用周转率和周转期表示。 周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额 周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数 =资产平均余额×计算期天数/周转额 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 1、存货周转率： 它是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率，是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合指标，它包括存货周转率指标和存货周转天数指标： 　　　　　　　　销货成本 存货周转率＝───── 　　平均存货 其中： 平均存货=（年初存货余额+年末存货余额）/2 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 1、存货周转率： 　　 360 　 平均存货×360 存货周转天数＝─────＝────── 　存货周转率　　 销货成本 该指标反映企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 2、应收账款周转率：它是企业一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。 　　　　　　　　 赊销净额 应收账款周转率＝────── 　　 平均应收账款 　　 360　 　　 平均应收账款×360 应收账款周转天数＝────── ＝─────── 应收账款周转率 　 赊销净额 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 2、应收账款周转率： 应收账款周转率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。 计算该指标时应注意：公式中的应收账款还包括其他应收款和应收票据；余额波动较大时应该利用更详尽的资料，如按每月的余额来计算平均余额；分子分母的数据应注意时间的对应性。 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 3、流动资产周转率 ：它是企业一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。 流动资产周转天数=360天/流动资产周转率 流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 4、固定资产周转率：它是企业一定时期销售收入与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。 　 运用该指标时，需要考虑固定资产折旧及更新对其净值的影响。同时，由于折旧方法不同，可能影响其可比性。 郑州大学●李尽法 * 二、生产资料营运能力 5、总资产周转率是公司在一定时期的销售收入与平均资产总额的比率。 该指标高，说明企业全部资产的使用效率越高；反之，说明企业利用全部资产经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。企业应采用提高销售收入或处置多余资产的方法来提高资产的