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第四章 公司筹资决策12 第一节 公司筹资决策概述 第二节 短期资金筹集 第三节 长期资金筹集 第四节 资本结构决策 ? 第一节 公司筹资决策概述 一、筹资原则 二、资金筹集渠道 三、资金筹集方式 一、筹资原则 筹资决策 指对公司筹措资金的数量、渠道以及如何最经济地筹资等问题的决策。公司筹资必须坚持一定的原则： 1 把投资的最低需求量作为筹措资金的数量依据。 （无论何种形态的资金：短期与长期；流动与固定；主权与借入；本国与外汇） 2 尽量拓展筹措资金的渠道。 3 保持合理的资金结构的同时尽量使筹集资金的资本成本最低。 二、资金筹集渠道 筹资渠道指公司筹集资金的来源及其途径。主要有： 1 政府财政资金 2 银行信贷资金（商业银行与政策性银行） 3 非银行金融机构资金（教材P116） 4 社会民间资金 5 企业内部资金（企业留利资金） 6 其他法人资金 7 国外和我国港澳台资金 8 共同基金 （来源于基金公司，基金公司是一种投资公司，但它不从事直接的生产经营） 9 养老基金 三、资金筹集方式 筹资方式指公司筹集资金的具体方法和形式。主要有（教材P116） 1 吸收直接投资 2 发行股票 3 发行债券 4 发行商业本票 5 银行借款 6 商业信用 7 租赁 说明：“1、2”可为企业取得永久性股权资金；“3、7”可为企业获得长期债权资金；“4、6”可为企业获得短期债权资金；“5”既可为企业获得长期债权资金 ，也可为企业获得短期债权资金。 一定的筹资方式可能仅适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资金往往可以采用不同的筹资方式取得，而同一筹资方式又往往可以适用不同的筹资渠道。在筹资时，应当实现二者的合理配合。配合表见教材P118。 附企业筹资的类型： 1 主权资金与借入资金的筹集 2 长期资金与短期资金的筹集 3 内部筹资与外部筹资 4 直接筹资与间接筹资 第二节 短期资金筹集（教材P387） 一、短期筹资概述 二、银行短期贷款 三、商业信用 其他短期筹资——短期融资券 一、短期筹资概述 （一）短期筹资的含义 企业筹集的资金使用期限在一年以内的融资。 （二）短期筹资的特点 筹资速度快、便于取得；筹资弹性大；筹资成本低。 （三）短期筹资的几种方式 银行短期贷款；商业信用；其他短期筹资 二、银行短期贷款（教材P390） （一）银行短期贷款的方式 1 信用贷款：指银行或其他金融机构完全凭借借款人信用，无需提供经济担保和财产抵押的一种放款方式。实力强、效益高的企业。 2 经济担保贷款：指要求以第三方的经济信用或财产担保作为还款保证而发放贷款的一种方式。一般要求担保方是经济实力雄厚、信用好、具有法人资格的企业。银行要对担保方的资格、承保能力进行审查，并同借款人、担保方签订合法完整的信贷合同、担保合同。 （一）银行短期贷款的方式 抵押贷款：指借款人将自己的财产作为抵押物而取得的短期贷款的一种方式。借款人提供的抵押物必须是所有权明确、具有使用价值和价值、易于保管和变卖的金融资产或实物资产；如债券、股票、房产、汽车等。 4 贴现贷款：指持有银行或商业承兑汇票的企业，以未到期的票据向银行取得贷款的方式。银行要按票据到期值扣除从贴现日到汇票到期日的利息，予以贴现。到期付款单位无力付款时，如果原贴现的票据是商业承兑汇票，则贴现银行将汇票及有关凭证退回借款企业，并从借款企业的帐户中扣回款项。 （二）银行短期贷款的基本程序 1 企业提出申请（书面申请：借款金额、借款用途、还款日期、最近年度的财务报表、产销计划、预计利润） 2 银行对企业申请的审查（借款的用途与原因——是否借款；产销状况和物资保证状况——借款数额；资金周转和物资消耗情况——借款的期限；信誉和经济实力——借款的方式等） 3 签订贷款合同（基本条款——借款金额、方式、时间，还款期限、方式，利息支付方式及利率；保证条款——按规定的用途使用借款，财产抵押保证；违约条款——；其他条款——双方经办人，合同生效日期） 企业取得贷款（将款项支出或转入其存款帐户） 企业到期归还贷款，按合同支付利息。 （三）银行短期借款的信用条件（教材P390） 信贷限额／信用额度：是银行与借款人之间达成的正式或非正式的在一定期限内（一年）的最大贷款额的协定。银行可根据企业生产经营状况的好坏核准或调整信贷限额；企业累积借款数额不