则该资产具有高度变现力.pptVIP

利率與期間結構 利率決定 使用負債資金所須支付的價格，稱為利率。 利率決定因素 名目利率：政府或公司在發行負債證券時所設定的利率，主要 　　　由下列因素構成。 k = k* + IP + DP + LP + MP 真實利率(k*)：在通貨膨脹率為零時，無風險利率的均衡利 　　　　　 率。 通貨膨脹溢酬 通貨膨脹會降低貨幣購買力與投資的真實報酬率，故資金供給者會要求通貨膨脹溢酬作為補償，在計算名目利率時，採用的是未來的預期通貨膨脹率。 違約風險溢酬 借款人未按時支付利息或本金，稱為違約，而投資人所須承擔的此種風險，叫做違約風險。 違約風險溢酬意指，政府公債與擁有相同的到期日、變現力和其他特性的公司債券間利率的差距。 變現力溢酬 資產若能在短期內被變賣成現金，且變賣價格和原始買進價格相去不遠，則該資產具有高度變現力。 對一些變現力不高的證券，投資人會要求變現力溢酬作為補償。 到期風險溢酬 利率風險意指，由於利率上升而使買長期債券的投資人遭受損失的風險，而到期風險溢酬就是對投資人負擔利率風險的補償。 經濟景氣 經濟景氣的榮枯與利率高低間存有同向變動的關係。 央行的貨幣政策 公開市場操作 調整重貼現率 調整銀行存款準備率 利率期間結構 描述的是，負債證券的收益率和到期期間的關係。 負債證券的特性 為滿足各種投資需求，在金融市場中充斥著各種證券，若公司擁有多