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中国A股公司业绩变化是否均值回归_
2006 6 6
: 1000-6788( 2006) 06-0018-07
A ?
朴 军
( , 100084)
: 95 2002 A ,
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: F830 : A
Is Accounting Pe fo mance in China Mean Reve ting?
PIAO Jun
( Accounting Depa tment,Tsinghua Unive sity, Beij ing 100084, China)
Abstract: Using Chinese stock ma ket data, the a ticle tests the / mean eve ting0 hypothesis about ea ning
dynamics. Because / mean eve ting0 hypothesis is based on pe fect ma ket competition, but China has othe specific
institution backg ound which affect ea ning dynamics significantly, whethe this hypothesis be t ue in China is an
empi ical issue. T he esult efuses / mean eve ting0 hypothesis: the good fi m pe fo mance is too pe sistent, and once
good fi ms become bad fi ms, these fi ms. pe fo mance a e also pe sistent. These esults a e consistent with othe
esea ch findings about Chinese A. sha e fi ms, and a e co elated with ea ning management .
Key words : ea ning dynamics; mean eve ting; ea ning management
1
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Fama, E. , and K. F ench2000[ 1] , Chan, Louis K. C. , Ka ceski Jason and Josef Lakonishok2003[ 2]
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