日兴资产管理公司如何看待全球及中国股市28.ppt

;中国复旦大学学士，东京大学生物物理生物化学硕士学位，东京大学博士前期课程修了 1993年就职于瑞士信贷第一波士顿从事亚太地区的日本国债和欧洲日圆债券交易。1994年参加德国农业中央银行（现德国中央合作银行），负责亚太地区客户的欧洲和世界国债业务。1998年在摩根大通银行投资部负责公司资本金的运作。 1999年10月加入日兴资产管理公司，担任各国外汇及各国国债全球策略性资产配置的基金经理。2001年负责公司内部的另类投资。2003年，着眼中国的发展，积极努力使日兴获得中国证监会QFII投资者的资格、成为全球第1家取得该资格的资产管理公司。此后，兼任商品开发部积极参与设计开发海外第一只人民币的国债基金及首只中国A股开放式基金。开创了外资以基金的形式进入QFII的先河，引起世界金融界的关注。尤其是中国A股基金“黄河”在推出后备受海内外瞩目，赢得投资者好评。现在日兴保有的QFII投资额度在世界海外投资机构中高居第5位。 在日本被誉为中国事业专家，多次接受日本电视台、报纸、杂志、网络通讯等媒体访问，是日本知名的基金经理。主演CNBC电视台的特集“中国A股投资的开拓者”，向日本投资人介绍中国市场。;全球新的状况： 美国经济衰退， 但全球经济增长并且日本股票获得支撑;美国市场展望;2008年初和2010年中美国将面临两次偿还高峰 ;美国房地产市场的周期特征（%）;全球经济增长在更深层次上的再平衡;日本市场展望;全球股票相关性明显增加;以美元表示的股指，业绩/运作远低于一般水平;日本: 78% 的出口商品发往北美以外的国家/地区;境外销售占销售总额的% －全部的日本公司来源：NikkoCitigroup;日本: 中国经济增长的极大受益者;通货紧缩转变成房地产行业内价格的急速上涨;日本银行: 与“日本升水” 相反的情形;“真实货币” 日本公司治理;日本进行高层次的兼并;股票回购和个人购买支持股票;日本股票文化的发展;美国投资者比重偏低，股票的新买家是亚洲人;G-3 估值比较;亚洲估值的比较;日本市场策略 ;总结;股指期货对中国股市的影响;股指期货不能改变现货市场中长期的运行趋势;各国股指期货上市前后30个交易日的市场表现;各国股指期货上市前后250个交易日的市场表现;附件: 中国概况;日兴在中国的QFII业务开展情况;“日兴中国QFII A股母基金”---“黄河”的表现;QFII投资额度 --100亿美元?300亿美元--;股票的估值和业绩评价;到2005年为止，中国上海和深圳A股表现劣于其他股市，2005年的股改和人民币汇率改革使中国的股市再次表现强劲的上升，与经济增长成为正比。;约十三亿人口的消费市场;中国经济发展总括;数据来源：融通，NAM;中国经济发展的关键;;!sw)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjUmYp!tw)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNfQiUlXo#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYq!tw-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v)y0B3F6IaLdOgSjVmYq!t*w-z1D4G7JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#sv)y0C3F7IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTlWoZr%u(x+B2E6H9KcOfRiUmXp!sv)z0C3F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8JbNeQiTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!sw)z0C4F7IaMdPhSkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!tw)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!tw-z1C4G7NeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!sw)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!tw-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!tw-z1D4G7JbMePhTkWoZr$u(x+A2E5H9KcNfRiUlXp#sv)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#sv)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9KcOfRjUm