第二章_财务报表分析（内容提示）.pptVIP

* 二、长期偿债能力比率 负债多好？ 还是负债少好？资产负债率越低，举债越容易 所有者 债权人 1、资产负债率= 负债总额 资产总额 × 100% * 3、产权比率= 2、权益乘数= 总负债 股东权益 × 100% 总资产 股东权益 × 100% 教材P44： 各公式之间的关系 股东权益 总资产 × 100% 4、权益比率= * 5、利息保障倍数= 息税前利润 利息费用 净利润+利息费用+所得税费用 该比率越高，表明 企业支付利息费用的能 力越强。 * 长期偿债能力分析（总结） 资产负债率 负债与所有者权益比率（产权比率） 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% 一般情况下，企业负债经营规模应控制在一个合理的水平，负债比重应掌握在一定的标准内。如果负债比率过高，企业的经营风险将越来越大，对债权人和所有者都会产生不利的影响。 负债与所有者权益比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100% 该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度，即在企业清算时债权人权益的保障程度。对这一比率的解释与资产负债率相同。 * 长期偿债能力分析 负债与有形净资产比率 利息保障倍数 负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产×100% 有形净资产=所有者权益－无形资产－递延资产 企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证，从净资产中将其剔除，可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明企业长期偿债能力越强。 利息保障倍数=税息前利润÷利息费用 利息费用是指本期发生的全部应付利息，包括流动负债的利息费用，长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价中的资本化利息。 利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及时足额地支付负债利息。 * 影响长期偿债能力的其他因素 长期租赁 ——融资租赁，经营租赁（表外融资，负债未反映在资产负债表中） 债务担保 未决诉讼 * 1、应收账款周转率= 计算期天数 应收账款周转率 营业收入-现金销售- 销货退回、折扣、折让 （期初应收账款+期末应收账款）/2 应收账款周转天数= 赊销净额 平均应收账款净额 三、营运能力比率 * 2、存货周转率= 营业成本 存货平均余额 （期初存货+期末存货）/2 计算期天数 存货周转率 存货 应收 账款 货币 资金 存货周转天数= 更正P47 * 3、流动资产周转率= 营业收入净额 平均流动资产总额 （年初流动资产总额+年末流动资产总额）/2 该比率越高，表明企 业流动资产的利用效率越 高，相对节约流动资产， 增强企业盈利能力。 * 4、固定资产周转率= 该比率越高，表明 企业固定资产的利用效 率越高，管理当局对固 定资产管理越有效。 营业收入净额 固定资产净值 （年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2 * 营业收入净额 资产总额 5、总资产周转率= （年初资产总额+年末资产总额）/2 该比率越高，表明 企业全部资产的利用效 率越高，全部资产经营 效率高，周转速度快。 * 营运能力分析 总资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率=销售收入净额/资产平均占用额 资产平均占用额=（期初余额+期末余额）/2 该总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率。该周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；该周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。 固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值 固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2 固定资产周转率高，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，企业的营运能力欠佳。 * 营运能力分析 应收帐款周转率 应收款项周转率（次数）=赊销收入净额÷应收款项平均余额 赊销收入净额=销售收入－现销收入－销售退回－销售折让－销售折扣 应收款项平均余额=（期初应收款项＋期末应收款项）÷2 应收款项周转天数=计算期天数/应收款项周转次数=应收款项平均余额×计算期天数/赊销收入净额 应收款项周转率高，表明企业应收款项的回收速度快，坏账的可能性小，资产流动性强，短期偿债能力强。但是，在评价一个企业应收款项周转率是否合理时，应与同行业的平均水平相比较而定。 * 营运能力分析 存货周转率 存货周转率（次数）=销货成本/存货平均余额 存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2 存货周转天数=计算期天数/存货周转次数=存货平均余额×计算期天数/销售成本 存货周转速度快慢，不仅反映了企业流动资产变现能力的大小