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资产负债表的结构揭示： 资 产 负债与所有者权益 资产结构： 资本结构： 流动资产 债务资金 长期资产 自有资金 经营风险 财务风险 投资 筹资，股东财富与企业价值 从资产负债表入手，分析资产质量 正确理解新准则下的利润—— 关注盈利质量 新准则中的利润 已实现的，已经收到现金的利润 —— 质量最高的利润 已实现的，尚未收到现金的利润 —— 应收帐款等，有一定的风险 尚未实现的持产损益 —— 公允价值变动收益，看起来很美，但风险最大 利润表及其分析 实证分析： 苏常柴2007年半年报的利润表中“公允价值变动损益”期末数高达1.16亿元，从而使得该股半年报每股收益高达0.46元，增加223％，二级市场股价不断走强。但并无基金、保险资金等机构资金光顾。为什么？ 注意： 利润表——检查经营成果 把握结果--------赚了多少钱？ 分层观察--------在哪里赚的钱？ 是来自日常经营还是偶然所得？ 项目对比--------满意吗？ 1.与上期比--------满意吗？ 2.与预算比--------满意吗？ 3.与同行比--------满意吗？ 收付实现制 —— 认为本期的现金收入作营业收入 本期的现金支出作为营业成本 ——是现金流量表的编制基础 权责发生制（应收应付制） ——凡在本期发生的收入和费用，不论款项是否收到，都作为本期的收入与费用。 应收未收的可作为收入 应付未付的可认作成本 —— 是资产负债表与利润表的编制基础 权责发生制 与 收付实现制 反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。 现金流量表 现金流量表的作用 有助于分析和评价企业的整体财务状况及其变动的原因； 有助于分析和预测企业未来产生现金流量的能力； 有助于了解和评价企业的支付能力和偿债能力； 有助于分析和揭示企业经营净收益与经营活动产生净现金 流量之间差异的原因。 现金: 库存现金； 银行存款； 其他货币资金 现金等价物: 是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值风险很小的投资。 现金流量的概念 现金流量的分类 财务分析指标: (1) 偿 债 能 力 资产负债率=负债总额/资产总额×lOO％ 资产负债率是衡量企业长期偿债能力的一个重要指标，从债权人角度看，该指标越小越好；从所有者和经营者的角度看，适当的负债是有益的，一般认为该指标为50％比较合适。 已获利息倍数＝息税前利润总额/利息支出 一般来说，以上该指标越高，长期偿债能力越强，反之，企业的偿债能力越差。 现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债×lOO％ 从稳健角度出发，现金流动负债比率用于衡量企业偿债能力最为保险。一般来说，该指标越高，长期偿债能力越强。 速动比率=速动资产/流动负债×100％ 速动资产，指流动资产总额减去变现能力较差的存货、预付账款等流动资产之后的余额，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。 一般经验认为，企业速动比率为100％就说明企业短期偿债能力较强，低于 100％则说明企业偿债能力不强，指标越低，企业偿债能力越差。 不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额×100％ (2) 盈 利 能 力 净资产收益率=净利润/平均净资产×100％ 总资产报酬率 =息税前利润总额/平均资产总额×100％ 主营业务利润率 =主营业务利润/主营业务收入净额×100％ 资本保值增值率 = 扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益×100％ 盈余现金保障倍数 ＝经营现金净流量/净利润×lOO％ 成本费用利润率 ＝利润总额/成本费用总额×100％ 一般来说，以上指标越高，盈利能力越好 其中净资产收益率是反映盈利能力的核心指标，评价标准通常可用社会平均利润率、行业平均利润率或资本成本率等。 (3) 资 产 营 运 能 力 总资产周转率（次）