8-资本投资决策.pptVIP

资本投资决策 主要概念和方法 掌握如何确定各种资本投资的相关现金流—重点 能够从税收目的计算折旧费用 将通货膨胀纳入资本预算 理解计算经营现金流的各种方法 本章内容 8.1 增量现金流 8.2 鲍德温公司：一个例子-----重点、难点 8.3 通货膨胀和资本预算 8.4 现金流的其它定义 8.5 项目寿命周期不等的投资项目：等额年成本—重点 8.1 增量现金流 现金流—而非会计盈余 增量现金流----公司采纳项目和不采纳项目是公司 现金流的差别。 考虑折旧费用 在评估项目时，一项工作就是将会计盈余转换为现金流 关于现金流的几个概念 沉没成本------不相关 机会成本------相关 负效应：挤出效应和协同效应 侵蚀和蚕食是两种不利情形 如果新产品会使得老顾客减少对当前产品的 需求，我们则要考虑这种影响 然而，如果协同效应能够增加现有产品的需 求，我们也要考虑这种影响。 分摊成本-----是增量现金流时才考虑 估计现金流 从资金流向看： （1）现金流入量： （2）现金流出量： （3）现金净流量：=现金流入量—现金流出量 正号：现金净流入 负号：现金净流出 1、从时间上看： （1