财务管理 教学课件 ppt 作者 程腊梅 第九章.pptVIP

第九章 收益分配 ;本章要点;主讲内容;第一节 收益分配概述;一、收益分配的内容;（一）营业利润 营业利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允价值变动净收益＋投资收益 其中：1.营业收入，包括主营业务收入和其他业务收入。 2.营业成本包括主营业务成本和其他业务成本。 ;（二）利润总额 利润总额＝营业利润＋营业外收入－营业外支出 （三）净利润 净利润＝利润总额－所得税费用;二、收益分配的基本原则　;三、收益分配的程序　;第二节 股利分配理论;一、股利无关论（也称MM理论）　　;二、股利相关论;三、所得税差异理论　　;四、代理理论　　;第三节 股利分配政策与方式;一、影响股利分配政策的因素;（三）股东因素 1.稳定的收入　　 2.控制权 3.税赋　　 4.投资机会 （四）债务契约与通货膨胀 　1.债务契约　 2.通货膨胀;二、股利政策的类型;（一）剩余股利政策 剩余股利政策是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利 剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。;（二）固定或稳定增长的股利政策 　　 固定或稳定增长的股利政策是指公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率