工程经济学 教学课件 ppt 作者 綦振平 008第8章 财务分析.pptVIP

第8章 财务分析 财务分析 经济评价概述 经济评价的层次 财务分析概念 财务分析的两个层次 融资前分析即排除融资条件的影响，从项目投资（包括建设投资和流动资金投资）总获利的角度，考察项目方案设计的合理性，并进行方案比选。 融资后分析即在融资前分析结果可以接受的前提下，进一步考察融资条件对项目的影响，分析项目在融资条件下的盈利能力、偿债能力、利润与利润状况，以及财务生存能力等，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。 融资后分析是比选融资方案，进行融资决策和投资者最终决定出资与否的依据。 项目财务分析的步骤 财务费用和效益的组成 辅助报表 财务分析数据关系图 项目的资金安排有两个任务： ——满足项目实施与运转的需要，保证项目寿命期内资金运行的可行性； ——需求较好的资金分期投入和项目投产计划，以提高项目的经济效果。 资金平衡：项目各年累计盈余资金不应出现负值。 * 《工程经济学》 内容框架 经济评价及其内容 财务分析的概念和作用 财务分析的程序 财务分析的报表和指标 经济评价的总体要求 ——建设项目经济评价是项目前期工作的重要内容，在项目初步方案的基础上，采用科学、规范的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，作出全面评价，为项目决策提供经济方面的依据。 ——建设项目经济评价是项目可行性研究的有机组成部分和重要内容。 经济评价和可行性研究的关系 财务分析（也称财务评价）——项目角度 ● 财务可行性：项目的盈利能力、偿债能力及财务生存能力。 ● 直接费用和效益 国民经济评价（也称经济分析）——国家整体角度 ● 宏观经济合理性：经济效率、效果和社会影响 ● 直接费用和效益；间接费用和效益 ——财务分析是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。 财务分析的作用 确定项目盈利能力的依据 项目资金筹措的依据 确定非盈利项目或微利项目的 补贴等优惠措施 项目商务谈判的依据 进行国民经济评价的基础 收集资料、获取基础 数据 预测现金流量、编制财务辅助报表 计算项目财务效果指标 预测 分析 项目性质、价格、税率、汇率、利率、计算期、生产负荷、折旧年限、摊销年限、基准收益率等。 汇总编制基本财务报表 包括关于各项投资估算、收入及税金、成本估算等报表。 包括关于现金流量、利润与利润分配 、资产负债、借款还本付息计划、财务计划现金流量等报表。 编制 汇总 编制 不确定性和风险分析 财务分析结论、反馈 盈利能力、 偿债能力、 财务生存能力 盈亏平衡分析、敏感性分析、风险分析 分析 分析 财务费用和效益的识别 识别的准则是目标 ——凡削弱目标的就是费用，对目标有贡献的是收益。 财务分析的主要目标——利润 财务费用效益识别遵循原则 ——计算口径要一致 ——有无对比 ——基础数据要稳妥 ——采用以市场价格为基础的预测价格 财务效益 营业收入 补贴（含先征后返增值税） 资产回收 财务费用 投资（含建设投资、建设期利息和流动资金） 营业税金及附加 经营成本 利息支出 项目财务分析的内容 利润与利润分配表 现金流量表 资产负债表 财务计划现金流量表 借款还本付息计划表 基本报表 经营性项目 主要分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。 非经营性项目 主要分析项目的财务生存能力 建设期利息估算表 建设投资估算表 总成本费用估算表 项目投资使用计划及资金筹措表 流动资金估算表 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 辅助报表 折旧、摊销估算表 项目的资金平衡