官员视察与企业绩效.docVIP

政企关系、官员视察与企业绩效 —来自中国制造业上市企业的经验证据 摘要：为了解政策实施的情况，官员经常需要到企业中进行视察。而官员视察企业的活动也越来越得到企业的重视，正成为建立政企关系的重要活动。那么官员的视察活动是否会对企业资源配置产生影响呢？本文以2004-2007年上市公司中的制造行业为样本，实证分析了官员视察对企业绩效的影响，结果表明，官员视察活动对企业的绩效有显著的积极影响。与国有企业相比，官员视察对民营企业绩效影响更大，而且在制度环境越差的地区，官员视察对企业绩效影响更大。这有助于我们进一步理解官员活动对企业资源配置的影响。 关键词： 官员视察 企业绩效 政治关系 一、引言 政府官员影响经济增长的说法由来已久，Jones和Olken[1]考察了国家领导人变更前后的经济增长表现，他们以1945~1990年间130个国家或地区为样本，发现国家领导人变更能够显著地影响到经济体的政策选择及其经济增长绩效，而且国家领导人效应在缺乏权力约束的经济体里会更大。徐现祥等[2]、张军与高远[3]均发现中国的地方官员交流对当地经济有积极的影响。在企业微观层面，国外许多研究发现, 公司高管的政府背景作为公司的一个特征性质，会对公司价值产生影响[4,5]。吴文峰等[6]（2008）发现在政府干预市场严重的地区, 民营企业高管的地方政府背景能显著增加公司价值。而且, 政府干预越厉害, 高管的地方政府背景越能提高公司价值。 由于政治关系具有一定的半隐蔽性，且难以衡量。大多文献在刻画企业政治关系时，多是采取衡量企业的董事会成员中是否有现在或曾在政府中任职的经历，如果有则认为有政治关系 Faccio（2006）定义是只要公司的控股股东或高管是国会议员、总理或跟某位高官以及政党有紧密联系都认为是有政治联系。Betrand et al(2004)则认为在法国只要公司的CEO是从精英学校毕业出来，同时也曾在政府部门服务过或者现任高官。Fan et al(2007)、罗党论、唐清泉（2009）对政府背景的刻画则是看在董事会成员中有政府背景的董事比例。,但这种刻画毕竟没法很好衡量出官员的活动对企业的影响。为了克服这种缺陷，有学者采用了事件研究法进行分析。文献中较常见的是政治关系突然中止对企业影响的研究 这可被视为政治关系的终止，与政治关系的获得有同样的表现意义。，比如领导人的生病或死亡事件[4,7]、舞弊案件发生高官落马[8]。?可 Faccio（2006）定义是只要公司的控股股东或高管是国会议员、总理或跟某位高官以及政党有紧密联系都认为是有政治联系。Betrand et al(2004)则认为在法国只要公司的CEO是从精英学校毕业出来，同时也曾在政府部门服务过或者现任高官。Fan et al(2007)、罗党论、唐清泉（2009）对政府背景的刻画则是看在董事会成员中有政府背景的董事比例。 这可被视为政治关系的终止，与政治关系的获得有同样的表现意义。 在本文中，我们认为用官员视察活动来衡量官员对企业的影响是一个比较好的衡量变量，而且官员视察本身就具有相当的政策含义与经济意义。在中国，官员视察企业这一现象是相当普遍的。卫武等[9]通过对2001年到2003年9月期间我国76家企业网站上的27780篇新闻报道的内容分析发现，有23.89%的新闻报道反映企业采取各种方式加强与政府之间的沟通和联系, 而17.11%的新闻报道反映了企业所获得的各种政治利益和经济效益。我们仅从上市公司网站新闻中统计，2007年就有165家上市公司受到过各级政府官员共计457次视察访问。官员的视察往往会受到企业的重视，比如，领导来视察的新闻多放在企业网站首页最醒目处。在许多企业家们的办公室里，领导人的题名、题字或者与领导人的合影被摆放在最显要的位置。 官商之间自古就有“离不开，靠不住”的说法。在我国转轨性制度体系下，政企关系是一个无法回避的话题。一方面，政府环境构建了企业生存外在环境的重要部分，其掌握的诸多资源决定了企业必须与政府搞好关系才能在激烈的竞争中不被淘汰甚至占据优势；另一方面，企业以其经济实力通过潜在的方式影响着政府的绩效和发展长远计划。企业和政府虽然关系密切，但仍属于两个不同的体系之中，企业接触政府官员的一个重要渠道便是官员对企业的视察。官员出访往往能给企业带来一些好消息。有时政府官员会带一些银行、采购商等相关负责人前往考察，这无疑是给企业带来了新的“养分”和机遇 如2006年11月深圳市政府陈应春副市长率市政府相关机构负责人及人民银行深圳分行、国家开发银行深圳分行等金融机构的领导前往海王集团视察、调研工作。；有时会有一系列与企业密切相关的部门的官员一起前往企业视察，不仅为企业提供全面检查和反映问题的机会，也是企业建立关系网络的最佳时机 如2