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美的电器 财务分析 第一部分 公司简介 第二部分 行业及战略分析 第三部分 资产负债分析 1. 财务比率 应收账款与应收票据 负债分析 （权益与债务） 资本结构 第四部分 费用与收入分析 1. 费用 折旧方法 预提费用 收入 主营业务，其它业务 第五部分 前景及预测 1. 行业发展趋势与市场展望 公司未来发展 未来风险因素 总 结 会计3班： 黄安琪 2004040117 黄思桃 2004040060 陈明洁 2004040120 陈笑云 2004040127 李淑仪 2004040112 邓善华 2004040055 第一部分：公司简介 “原来生活可以更美的”这是一句是深入人心的广告语，我们以美的作为分析的案例，是因为它近几年发展迅速，是市场的挑战者。接下来的财务分析，我们将以格力作为参照, 因为格力与美的主产品相似，都突出在制冷和冰洗。 首先，由我们小组向大家介绍一下公司的概况： 1968年 始建 1980年 进入家电行业后，以电风扇和电饭锅起家 1981年 开始使用“美的”品牌 1985年 开始制造空调 1993年 成功上市，共筹得资金192,406,500.00元 2000年 实行管理层收购 管理层收购是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为，通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者，这一举措在激励内部人员积极性,降低代理成本，改善企业经营状况等方面都起到了积极的作用。 东芝建立伙伴关系 美的出渠道，东芝出技术，为2002年成功进入冰箱行业做好了铺垫 2004年 收购荣事达，将主营业务向冰箱，洗衣机横向延伸 2006年 进行股改 美的已由当初只有5000元资金的小公司发展成一制冷为代表，向冰箱、洗衣机等电器横向发展的大公司。 目前已经具备约1200万台的产能规模,空调产业链优势和协同效应更为显著，逐渐形成综合成本最低，其它竞争者无法租贷的产业链优势。已经取得空调世界第三，压缩机国内第一的卓越成绩。为应对空调行业异常激烈的市场竞争，公司沿着以白色大家电为主营业务的发展战略，通过与东芝的合作,收购荣事达，已经涉足洗衣机,冰箱领域。 美的一直注重技术在产品中的体现。在商务和家用空调上都将有高端产品推出，在具有领先地位的空调部分，美的将关注三四级市场，拓展具有很大潜力的市场。在刚进入的冰箱和洗衣机方面推出中高端产品。从而做大做强白色大家电产业。 第二部分：行业及战略分析 本部分采用swot方法分析，即竞争、优势、劣势、机会四个方面对美的的战略进行分析。 竞争力量1：现有公司之间的竞争 （1） 家用电器行业价格战愈演愈烈，加之受原材料及能源价格上涨的影响，家电业销售虽然保持了较高增速，但增速较去年同期有所下降，行业经济效益增长速度呈现下滑态势。? A 基础能源原材料价格上涨，行业成本增长速度相对较快，成本增幅超过收入增幅是导致家电行业利润大幅度下降的重要原因。 B 住房、教育、医疗的支出挤占了居民对耐用消费品的需求 C 人民币升值对家电产品出口形成冲击 D 房地产业居民消费偏好影响家电产品的更新需求 （2）家电行业是一个高度竞争的行业,大型家电厂商在全球范围内进行生产以及市场的战略部署，家电企业之间的竞争已由过去的国内企业之间的竞争演变为跨国集团之间的较量 （3）产品不存在很大独特性,转换成本较低。 （4）家电厂商一般追求规模经济，努力通过扩大规模降低生产成本 居民消费结构的升级也需要家电行业提供更多新兴产品满足市场需要，节能、环保、智能、安全等特点已经成为消费者对家电产品新的要求，价格竞争的日益白热化已经促进了家电企业不断增强技术研发，以产品的技术含量提高和产品技术结构的日益升级保持和提升企业的竞争能力和盈利水平，家电产品结构的技术升级趋势将不断加快，为行业保持稳定的增长提供动力。 （5） 产品的固定-可变成本的比率比较高，家电行业存在激烈的价格战，甚至出现售价低于成本价的情况。 （6） 家电行业由过去的产能不足发展到过度生产；产品由量的提升发展到质的提升 （7） 家电行业是一个高资本投入的行业，特别是在建立品牌的时候，需要投入大量的资金和技术，所以有一定的退出障碍。 竞争力量2分析：新公司加入的威胁 规模经济。2006年，美的集团整体实现销售收入达570亿元，同比增长25%，其中出口额22亿美元，同比增长25%，超大规模的产销必然体现规模效应，而且美的是品牌产品，品牌产品一定程度上存在规模经济； 先行优势。美的具有先行优势。美的电器方面表示，相对于其他家电企业，美的电器的竞争优势主