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Presentation Date Consultants Name Presentation Date 保险公司的财务风险管理 Consultants Name 保险公司的财务风险管理：资产负债管理在中国 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 循序渐进的做法 评估现金流需要 现金流模型 情形测试 动态财务分析 建立资产负债管理框架 资产负债管理委员会 投资政策和目标文件 在中国实行资产负债管理的实际问题 数据 – 历史遗留问题 中国资本市场 – 现在仍未成熟 投资监管放开 – 远望将来 案例研究 动态财务分析 投资政策和目标文件 做一回投资人 结语 介绍: 过去、现在和未来 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 保险公司的财务风险管理：资产负债管理在中国 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 循序渐进的做法 评估现金流需要 现金流模型 情形测试 动态财务分析 建立资产负债管理框架 资产负债管理委员会 投资政策和目标文件 在中国实行资产负债管理的实际问题 数据 – 历史遗留问题 中国资本市场 – 现在仍未成熟 投资监管放开 – 远望将来 案例研究 动态财务分析 投资政策和目标文件 做一回投资人 结语 循序渐进的做法: 风险方阵的演变与资产负债管理策略变得更复杂 循序渐进的做法 循序渐进的做法 保险公司的财务风险管理：资产负债管理在中国 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 循序渐进的做法 评估现金流需要 现金流模型 情形测试 动态财务分析 建立资产负债管理框架 资产负债管理委员会 投资政策和目标文件 在中国实行资产负债管理的实际问题 数据 – 历史遗留问题 中国资本市场 – 现在仍未成熟 投资监管放开 – 远望将来 案例研究 动态财务分析 投资政策和目标文件 做一回投资人 结语 评估现金流需求: 现金流模型 评估现金流需求: 现金流模型 评估现金流需求: 现金流模型 评估现金流需求: 情形测试 评估现金流需求: 情形测试 评估现金流需求: 情形测试 评估现金流需求: 情形测试 评估现金流需求: 动态财务分析 保险公司的财务风险管理：资产负债管理在中国 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 循序渐进的做法 评估现金流需要 现金流模型 情形测试 动态财务分析 建立资产负债管理框架 资产负债管理委员会 投资政策和目标文件 在中国实行资产负债管理的实际问题 数据：历史遗留问题 中国资本市场 – 现在仍未成熟 投资监管放开 – 远望将来 案例研究 动态财务分析 投资政策和目标文件 做一回投资人 结语 设立资产负债管理框架 设立资产负债管理框架: 资产负债管理委员会 设立资产负债管理框架: 资产负债管理委员会 设立资产负债管理框架: 投资政策和目标文件 保险公司的财务风险管理：资产负债管理在中国 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 循序渐进的做法 评估现金流需要 现金流模型 情形测试 动态财务分析 建立资产负债管理框架 资产负债管理委员会 投资政策和目标文件 在中国实行资产负债管理的实际问题 数据 – 历史遗留问题 中国资本市场 – 现在仍未成熟 投资监管放开 – 远望将来 案例研究 动态财务分析 投资政策和目标文件 做一回投资人 结语 在中国实施资产负债管理的实际问题 在中国实施资产负债管理的实际问题 在中国实施资产负债管理的实际问题 在中国实施资产负债管理的实际问题 在中国实施资产负债管理的实际问题 在中国实施资产负债管理的实际问题 在中国实施资产负债管理的实际问题 保险公司的财务风险管理：资产负债管理在中国 介绍: 过去、现在和未来 根本的问题: 我想达到什么目标? 循序渐进的做法 评估现金流需要 现金流模型 情形测试 动态财务分析 建立资产负债管理框架 资产负债管理委员会 投资政策和目标文件 在中国实行资产负债管理的实际问题 数据：历史遗留问题 中国资本市场 – 现在仍未成熟 投资监管放开 – 远望将来 案例研究 动态财务分析 投资政策和目标文件 做一回投资人 结语 案例研究: 动态财务分析 客户：一家美国保险公司 所选的风险/回报方阵： 回报方阵是美国通用会计准则下五年的盈利 风险方阵是五年盈利的标准差 约束条件是公司的投资政策指引 资产种类的投资表现 根据Tillinghast的Global CAP:Link 经济情形模型 参数由公司的首席投资官审阅 资产配置 – 结果 – 不受约束的 资产配置 – 结果 – 受约束的 资产配置 – 结果 案例研究: 投资政策和目标文件 案例研究: 投资政策和目标文件 案例研究: 投资政策和目标文件 案例研究: 做一回投资人 案例研究: 做一回投资人 案例研