如何阅教材读财务报表(120705).pptVIP

长沙理工大学 丁琪琳 dingqilin@126.com;参考书;主要内容;财务报表概述;资产负债表;你为什么要看财务报表？;财务报表揭示的企业运作信息;（3）会计信息质量 — 审计报告意见类型 — 会计信息质量 （4）公司的经营成果及资产管理效率： — 公司的盈利能力及其影响因素 — 公司的资产运营效率 — 股份公司的市场表现;（5）公司的财务健康状况 — 企业的负债水平 — 企业偿债能力 — 企业的经营风险和财务风险 （6）目标企业投资价值（3-5年趋势分析） — 公司资产???利润、市场占有率等的增长 — 公司发行的证券市场价格变化趋势 — 银行发放、赎回贷款的依据;家庭理财的三个报表;资产负债表1;资产负债表;资产负债表;资产负债表2;资产负债表提供的信息;利润表;不在利润表中的成本;利润表;利润总额及其构成：其中营业利润是企业销售产品或劳务创造的；投资收益是对外的股权、债权投资创造的；营业外收支净额是偶然所得的。资产减值损失是资产账面值与市场价值的差异。 成本费用的功能：营业成本、管理/财务/销售费用、所得税费用、营业外支出 营业收入与营业成本之差反映毛利，收入与成本的对比、收入与利润的对比反映经营效果（价值型的投入产出比） 每股收益是反映股东收益的综合性指标，是发放股利的保证条件之一。;;现金流量表;企业现金赚取能力或收益质量； 经营活动现金净流量与到期债务的比值可以说明企业偿还到期债务的能力； 经营活动现金净流量与全部债务的比值反映企业所能承担的最高利息水平，该比值的倒数反映企业所能够承担的最大债务规模。 经营活动现金净流量与近五年资本预算额度的平均值比较，可以反映企业财务弹性的强弱。 每股经营活动现金净流量与每股收益的比值反映企业现金股利支付率。;净利润与现金流量的差异;股东权益变动表;提问：;主要内容;预备知识（1）;预备知识（2）;2010-2020年电力产业规划;电力市场竞争格局;预备知识（3）;中国：房地产绑架银行、银行绑架股市;预备知识（4）;电力企业面临的风险;主要内容; 现代管理的核心之一是量化管理，不能量化的东西就无法分析，无法分析的东西就不能管理;财务分析：影响企业绩效的三大环节; ROE=净利润/净资产 =（净利润/销售收入） ×（销售收入/总资产） ×（总资产/净资产） =ROS ×总资产周转率×权益乘数 （三大利润驱动因素） ROS：销售环节的盈利能力，需进一步分析 销售收入：销售量与定价（销售部门业绩） 销售成本：生产量与单位生产成本（生产与采购部门） 各项税费：流转税和所得税（财务部门） 管理费用：管理人员工资福利、差旅、办公、招待、培训等（管理部门） 投资损益：对外投资分得的利润、红利和证券价差（投资部门） 非常损益：保安部门、管理部门; 总资产周转率（周转速度）：反映资产营运效率，速度快则效率高、营业周期短，即企业资源由原材料、燃料形态转型为产品并销售出去收回现金的时间短，是扩大销售、降低资金占用成本的重要途径。主要有存货周转率、应收账款周转率等。 存货周转率=销售成本/平均存货 由产品的生产周期和销售进度决定，生产工艺及流程决定了存货周转速度，牵涉生产部门和技术部门。 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款 由销售政策及收款工作效率决定，主要牵涉销售部和财务部。为避免两部门工作脱节，可由销售部门负责缩小商品款项的回收。 ;资产周转速度对盈利能力的影响图示;权益乘数=总资产/净资产（资本杠杆） 债务规模通过影响权益乘数影响ROE，即企业的盈利能力，这种影响如同撬动地球的杠杆，称为财务杠杆。有利的影响成为财务杠杆收益，否则叫做财务杠杆损失，财务杠杆的支点就是不管企业盈利与否都必须支付的固定的债务利息。 当债务利息率＜ROA(EBIT/总资产)时，负债经营提高了企业盈利水平；当债务利息率＞ROA(EBIT/总资产)时，负债经营降低了盈利水平，当债务利息率＝ROA(EBIT/总资产)时，债务不影响盈利水平。 财务部门对企业业绩的影响（如何融资？）;资金效率、风险的分析与控制 根据杜邦分析，结合行业平均水平及官方公布的相关标准，判断ROE的高低即盈利能力的大小。资金的效率可以简单地用ROE及EVA衡量。 风险：经营风险和财务风险 经营风险：与企业的市场势力及产品的质量负相关，与产品的可替代性正相关，与固定成本的大小正相关，与企业资产的周转效率负相关； 财务风险：与债务水平正相关，债务规模要视盈利能力（长期偿债能力）及流动性（短期偿债能力）。 案例：综合运用财务信息透视公司运作（某路桥公司及空港股份报表解读）;企业的财务预警指标