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資料６－２ 中小企業の財務分析 平成１７年７月２９日（金） 税理士 柴田 昌彦 資料１ 金利が企業経営に与える影響を統計資料を用いて検討する 小・零細企業の昨今の景況はマスコミで報道されているほど回復感はなく、むしろ苦し い営業を続けている企業も多い。事実仕事で決算を組んでいますが関与先のほとんどが欠 損企業です。 「サラ金や商工ローンに手を出すぐらいなら商売を辞めた方がいい」、「手を出したら もうおしまいや」と言いながら、中には１回だけのつもりでサラ金や商工ローンに手を出 してしまう人がいるのではないか。 商工ローンやサラ金を利用する可能性の高い事業規模は、必要資金額或いは融資規模か らみて小・零細企業と推測されます。経営指標は中小企業庁や国民生活金融公庫等からも 発表されていますが、私の属しているTKC 全国会の経営指標（平成１７年版）（資料２） を検討素材とする。 【Ａ 】全産業黒字企業の内 「売上規模０ ．５億円未満 」の27,639 社 （平均従業員数3.9 名 ） の財務諸表をモデル企業（Ａ社）として、経営指標の一部から少し検討する。 平均売上高 28,208 千円 経常利益 1,642 千円 税引前当期利益 1,735 千円 減価償却費 1,268 千円 経常利益率 5.8% 借入金等 18,437 千円（内割引手形 176 千円) 支払利息 363 千円 この企業の平均調達利率は 363 千÷18,437 千＝1.97% で資金調達、支払利息対売上高 は363 千÷28,208 千＝1.29%です ①仮にこの企業が市中金融等の高利率で借入・資金調達すると、 借入金 18,437 千× 29.2%＝支払利息は 5,384 千となり 税引前利益 1,735 千－（5,384 千－ 363 千）＝△ 3,286 千の赤字企業に転落する。 欠損補填の運転資金として更に高利借入に依存すると、 この赤字額3,286 千から減価償却費1,268 千（現金支出を伴わない費用）を考慮すれば 欠損補填額の為の借り入れ増加額は3,286 千－1,268 千＝で2,018 千となり 借入金 18,437 千＋ 2,018 千＝ 20,455 千に増加 次期支払利息は、20,455 千×29.2%＝支払利息は 5,973 千となり 次期の税引前利益1,735 千－（5,973 千－363 千）＝△3,875 千の赤字経営が続く。 支払利息対売上高は黒字のモデル企業では 1.29%であったものが、高利金融を利用して しまうと、5,973 千÷28,208 千＝21.17% となり、働いても働いても利息の為に働いている ような状態になる。 - 1 - ②もちろん、事業経営の過程で、販売努力や経費の圧縮などの経営努力でこんなに雪だる ま式に借入が増加する事にはならないと思う。 実際の経営では資金繰りがもっとも大事な事です。利息の他に毎月元金の返済をしなけ ればならない。当然返した分どこかで調達しなければならない。欠損補填という事だけで なく或いは損益がゼロであっても資金繰的には常に借入を考えて置かねばならない。 ③では、参考までにこの企業が利息制限法の利率で資金調達を行ったとすると、 借入金 18,437 千× 15%＝ 2,766 千とな