公开课--资本运营方式之兼并与收购.pptVIP

第一章 资本运营概论 课程提纲 一、复习回顾 二、新课导入 三、新课精析 1、企业兼并、收购的涵义及分类 2、企业兼并与收购的联系及区别（重点） 四、课堂练习 五、总结归纳 一、复习回顾 1、资本运营的过程 筹集 决策、投入 运动、增值 分配 二、新课导入 二、新课导入 二、新课导入 海尔兼并红星电器 青岛红星电器公司曾是我国三大洗衣机生产企业之一，拥有3500多名员工，年产洗衣机达70万台，年销售收入5亿多元。但从95年上半年开始，其经营每况愈下，出现多年未有的大滑坡现象，而且资产负债率高达143.65%，资不抵债1.33亿元，前景堪忧。为了盘活国有资产和3500多名职工的生计，95年7月4日，青岛市政府决定将红星电器股份有限公司整体划归海尔集团，并更名为青岛海尔洗衣机有限总公司。 在划归后的第三个月里，公司实现扭亏为盈；9月盈利2万元，10月盈利7.6万元，11月盈利10多万元，12月一个月盈利150多万元，企业出现了越来越好的发展态势。截止12月底，该公司1995年出口洗衣机8.2万台，创汇1230万美元，位居全国洗衣机行业首位 二、新课导入 思考： 1、海尔集团通过何种方式，让红星电器重获新生？ 2、何为企业兼并？ 三、企业兼并与收购 （一）企业兼并 1、企业兼并的内涵 企业兼并，是指兼并企业以现金、证券或者其他形式取得被兼并企业的产权，使其丧失法人资格或者改变法人实体并取得对被兼并企业决策控制权的经济行为。 简言之，企业兼并即一个公司吸收其他公司，被吸收的公司解散，用公式简单表示为：“A+B=A” 三、企业兼并与收购 A＋B＝A 例如：甲、乙两公司，乙公司被甲公司所吸收，并丧失法人资格，成为甲公司的分厂或分部。其具体办法，可以由甲公司以现款购买，发给股票或签发出资证明书等形式换取不复存在的乙公司的各种资产，并承担后者的全部债务。 三、企业兼并与收购 三、企业兼并与收购 2、兼并的种类 （1）横向兼并 产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。可以扩大产品的生产规模，降低成本，消除竞争，提高市场占有率。 例如：出租车企业与出租车企业、家电企业与家电企业 （2）纵向兼并 与生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。可以控制产业链，节约交易费用，增加收入来源。 例如：高科技企业与电子元器件生产企业、鞋业生产与橡胶制品 （3）混合兼并 指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。可分散经营风险，提高企业的市场适应能力。 例如：饲料生产企业与房地产开发企业、饲料仓储企业 三、企业兼并与收购 三、企业兼并与收购 联想收购IBM全球个人电脑业务 国内最大的电脑制造企业联想集团以12．5亿美元成功收购美国国际商用机器公司（即International Business Machines Corporation ，缩写为IBM）。公司全球的个人电脑和笔记本电脑业务，收购完战后，联想集团将成为全球第三大电脑制造商(仅次于戴尔和惠普)。 此次收购将使联想集团的业务规模从目前30亿美元扩大到120亿美元，全球市场占有率从2％上升到了8％左右。联想集团不仅拥有了IBM公司先进的笔记本电脑研发技术，同时还可以使用IBM公司著名的“think”商标、获得了IBM品牌5年的使用权以及IBM公司遍布全球160个国家的庞大的营销网络。 ? 收购完成后，IBM成为联想第二大股东。 三、企业兼并与收购 思考： 联想集团及IBM在本次收购行动中各得到什么？ 三、企业兼并与收购 联想得到了什么? 1、涉及160个国家的IBM笔记本、台式机业务??2、IBM?Think品牌及相关专利??3、IBM在中国的生产工厂IIPC??4、全球品牌认知度与全球销售网络??5、IBM大批经验丰富的员工 三、企业兼并与收购 （二）收购 1、企业收购的内涵 是指一家企业以现金或有价证券购买另一家企业的部分或全部股权或资产，以获得对该公司控制权的一种资本运作形式。收购的对象一般有两种：股权和资产。 三、企业兼并与收购 收购包括两种情况： 1、资产收购 有偿对价 2、股份收购 （1）参股收购 （2）控股收购 （3）全面收购 三、企业兼并与收购 （三）兼并与收购的联系与区别 1、联系 （1）企业兼并或者收购都是以企业产权为交易对象的资本运作方式。 （2）目的都是要么为扩大企业市场占有率；要么为扩大经营规模，实现