财政学第三章第三节-公债.pptVIP

第三节 公债 【本节讲授内容】 公债的特点、作用 发行条件及方式 偿还方式及资金来源 一、公债的概念 （一）什么是国债 （二）公债的产生和发展 （一）什么是公债 公债是国家为了满足实现其职能对资金的需要，按照有借有还的信用原则，从国内外吸收和偿还资金的一种方式。区别与国债、公债、国家信用和准公债。 1.国债 一般把中央政府所负担的债务称为国债（亦即中央公债），而地方政府所负担的债务则称为地方公债 。公债＞国债 2.国家信用 国家信用是一个大的范畴，它包括国家筹资信用和国家投资信用。 3.准公债 不是直接由政府承担的债务，但是在特定条件下，会转化为公债。例如，政府担保贷款，国有企事业单位负债，养老金隐形债务等。 4.国库券 政府用于弥补国库收支临时周转不足而发行的一年以内短期政府债券。不属于年度财政赤字的范畴。 （二）公债的产生和发展 1.从国际上看 1.从国际上看。早在公元前4世纪的奴隶制时代，希腊和罗马就出现了国家向商人、高利贷者和寺院借款的情况。这只是偶然和临时的措施，公债仍处于萌芽时期。 封建社会，公债得到了进一步的发展，许多封建主、帝王和城市共和国每当财政遇到困难，特别是发生战争时，就要发行公债。 资本主义社会，公债得到了真正的发展。二次世界大战后，西方各国政府纷纷奉行凯恩斯主义的赤字财政政策，公债成为弥补财政赤字、干预经济的重要手段。 2.从国内来看 （1）1950.人民胜利折实公债,3.02亿 （2）1954-1958.经济建设公债，5次35.44亿 （3）1959-1980.公债空白时期 （4）1981-1993.筹集建设资金（国库券） （4）1994-1997.弥补财政赤字 （5）1998-调节经济运行 二、公债的特点 （一）自愿性 （二）有偿性 （三）灵活性 （一）自愿性 自愿性是指公债的发行或认购是建立在自愿承受基础上的。买与不买、或购买多少，完全有认购者视其具体情况自主决定。 （二）有偿性 有偿性是指通过公债筹集的财政资金，国家必须作为债务按期偿还，除此之外，还应按事先规定的条件偿付利息。 （三）灵活性 公债的发行与否及发行多少，一般完全由政府依据财政收支的状况灵活加以确定，并非通过法律形式预先规定。 三、公债的作用 （一）筹集财政资金 （二）弥补财政赤字 （三）调节经济运行 （一）筹集财政资金 一般认为，在一定的限度内，政府可以通过借新账还旧账形式稳定取得一部分财政收入。当今世界无一国政府不举借公债。 （二）弥补财政赤字 当政府入不敷出的时候，发行公债被认为是弥补财政赤字的最好手段。 1.增加税收。时滞性：立法程序复杂、漫长；负效应：招致纳税人反对，增加经济负担。 2.增发通货（财政发行）。虽然克服了增税的负效应，但是必然引发通货膨胀。 3.发行公债。适度发行公债能够避免上述负效应。 （三）调节经济运行 调节供求平衡（财政政策类型选择） 调节产业结构（公债的投资方向选择） 调节货币流通（公开市场业务操作） 四、公债的种类 （一）按发行的期限划分 （二）按发行的地域 （三）按公债的流动性划分 （四）按券面形式划分 （五）按利息的支付方式划分 （一）按发行的期限不同 1.短期国债：是指偿还期在1年以内的国债。短期国债的发行，通常是为了弥补国库由于季节性原因而发生临时性入不敷出。 2.中期国债：是指发行在1-10年之内的国债。中期国债由于期限较长，政府可以相对稳定地使用债务收入，因而在目前各国发行的国债中占有重要的地位。 3.长期国债：是指发行期在10年以上的国债。发行长期国债对政府是比较有利的，因为在短期内不必筹措偿债基金，因而不会给财政造成压力，尤其在通货膨胀的条件下，如果利率稳定，那么期限越长，偿债的负担就越轻。 （二）按发行的地域不同 1. 国内公债：政府在国内发行的公债称为国内公债。国内公债的债权人多为本国的企事业单位、金融机构和居民个人。其还本付息均以本国货币支付。 2. 国外公债：国外公债是政府在国际金融市场上发行的公债或以契约形式向国外取得的借款。国外公债的债权人为外国政府、国际金融机构、外国商业银行、外国企业或个人等。其还本付息用外币支付。 （三）按国债的流动性不同 1.可转让国债又称为上市国债，它是指债券可以在证券市场上公开买卖的国债。 2.不可转让国债又称为非上市国债，它是指债券