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1 信用期限 (1)信用期限(credit period)——允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款时间。30~120天 信用期的确定主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。 (2)信用期限分析步骤 ①收益的增加= 销售量的增加×单位边际贡献 　　 ②应收账款占用资金的应计利息增加　 应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本　 应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率　　 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期　　 ③计算收账费用和坏账损失增加　　 ④计算改变信用期的净损益　 改变信用期的净损益=收益增加-成本费用增加　　 若增加的收益大于增加的成本费用,应改变信用期，否则不应改变。 例4.2.1 某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，该公司投资的最低报酬率为 15%，其他有关的数据如下： 表 信用期 30天 60天 销售量（件） 100000 120000 销售额（单价5元） 500000 600000 销售成本（元） ? ? 变动成本（4元/件） 400000 480000 固定成本 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能发生的收账费用 3000 4000 可能发生的坏账损失 5000 9000 例4.2.1 1.收益的增加:(120000-100000)*(5-4)=20000 2.应收账款占用资金的应计利息增加: 应收账款应计利息=应收账款占用资金*资本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本 应收账款平均余额=日销售额*平均收现期 30天信用期应计利息=500000/360 * 30 * 400000/500000 *15% = 5000(元) 60天信用期应计利息=600000/360 * 60 * 480000/600000 *15% = 12000(元) 应计利息增加=12000-5000=7000 3.收账费用和坏账损失增加: 收账费用增加=4000-3000=1000 坏账损失增加=9000-5000=4000 4.改变信用期的净收益: 20000-(7000+1000+4000)=8000 故:应采用60天的信用期。 信用政策变动对企业的影响 实例分析： 某公司年销售额为2400万元，赊销期为30天，由于公司生产能力有余，为扩大销售拟将赊销期延长至60天，预计能增加年销售额360万元。公司可变成本占销售额的70%，资本成本为20%。问： （1）不考虑坏账，公司延长赊销期的政策是否可行？ （2）若赊销期为30天的坏账损失占应收账款的1%，赊销期为60天将增至2%，延长赊销期的政策是否可行 ? 赊销期为30天时,应收账款周转率 =360天/30天=12次 赊销期为60天时,应收账款周转率=360天/60天=6次 应收账款投资增量=(360/6+(2400/6-2400/12) )*70% =182万元 成本增量=182*20%=36.4万元 税前利润增量=360*(1-70%)=108万元 因为 税前利润增量成本增量 所以 延长赊销期政策可取 (2) 30天赊销期 坏账损失=2400/12*1%=2万元 60天赊销期 坏账损失=(2400+360)/6*2%=9.2万元 坏账增量=9.2-2=7.2万元 因为 税前利润增量成本增量+坏账增量 所以 延长赊销期仍可取 2 折扣期限和现金折扣 折扣期限——为顾客规定的可享受现金折扣的 付款时间。 现金折扣（cash discounting）是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。——为加速现金回笼，企业给予的一种优惠 企业采用什么样的现金折扣，要与信用期限结合起来考虑。信用期限长可以吸引更多客户，扩大销售，同时也会使企业平均收款期延长，机会成本、坏账损失和收账费用增大。 企业到底应提供什么样的现金折扣和折扣期限，主要是看提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。 (1)应付账款的成本 例题 某企业按“2/10，n/30”的条件购入10万元商品。 10天内付款，免费信用额：9.8万元 ； 11-30天付款，有代价信用：9.8+0.2万元 如果在第30天付款，