中小企业集合票据实务与政策解读(1).pptVIP

* （二）产品要素及交易结构比较 发行人情况 行业分布：分布在5个行业 相关性：7 家联合发行人除了地理上具有相同性之外，未发现彼此之间在股东、业务、资金等方面存在直接的关联关系，也未发现彼此之间存在相互担保现象。联合发行人之间的独立性相对较强 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 发行人情况 北京中关村 3家发行人， 评级在BBB + ～A 之间 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 发行人情况 行业分布：分布在5个行业 相关性：3 家发行人除了地理上具有相同性之外，未发现彼此之间在股东、业务、资金等方面存在直接的关联关系，也未发现彼此之间存在相互担保情况。发行人之间的独立性相对较强 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 参与角色 山东诸城 山东寿光 北京顺义 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 参与角色 上海闵行 北京中关村 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 交易结构 山东诸城 附录一：首批“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 各发行人仅负责偿还各自本期集合票据，对其他发行人不承担连带责任 对由于发行人违约可能产生的诉讼（仲裁）费、律师费等实现债权的一切费用由违约的发行人按照各自违约金额的比例承担 诸城市人民政府协助主承销商统一组织和统一协调，并协助督促各发行人按时足额还本付息 各发行人将委托诸城市财政局在监管银行开立偿债风险准备金账户，并预留财务印鉴，在发行结束后3日内，按各自发行规模的5%存入该账户，作为偿债风险准备金，以应对可能出现的本息偿付风险 中债增信公司为本期集合票据提供了无条件不可撤销的连带责任保证，保证范围为本期集合票据存续期限内发行人应偿付的3亿元集合票据本金及其相关利息等，保证范围为本期集合票据，而非限定于其中的优先级票据或高收益级票据 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 注：中债信用增进投资股份有限公司注册资本60 亿元，是我国首家全国性专业债券信用增进机构，是2009 年9 月由中国银行间交易商协会联合中国石油天然气集团公司、中国中化股份有限公司、北京国有资本经营管理中心、首钢集团总公司、国网资产管理有限公司、北京万行中兴实业投资有限公司等六家大型国企共同发起设立，除协会持股1%外，其余六家各持股16.5% * （二）产品要素及交易结构比较 各发行人委托诸城市财政局聘请齐鲁银行担任专项偿债资金账户以及偿债风险准备金账户监管人，专项偿债资金账户内的资金将投资于银行存款，不存在其他使账户中的专项偿债资金金额减少的再投资机制 本期集合票据设立了流动性支持机制，约定在本期集合票据存续期内，齐鲁银行将在符合国家法律、法规和其信贷政策的情形下，经信贷审批部门批准，对发行人给予总额不超过高收益层本息之和的信贷支持，此信贷支持将专项用于偿付本期集合票据的本息。该信贷支持不属于对本期集合票据本息偿付的担保范畴 本期集合票据还设立了本息提前到期的机制以及投资者保护机制，本金提前到期的可能时间点一般为最近一个付息日 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 交易结构 山东寿光 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 寿光市政府协助开展集合票据发行前的企业筛选、担保机构选择等组织协调工作及发行后的后续管理工作，并将在必要时督促担保人切实履行担保责任 金财公司对本期集合票据提供全额无条件不可撤销的连带责任担保，担保范围包括本期集合票据本金及利息、以及违约金、损害赔偿金、实现债权的费用和其它应支付的费用。担保期限为本期集合票据到期兑付之日起二年 本期集合票据设立了专用账户与偿债机制，以担保人金财公司名义在寿光农行开立账户作为募集资金及偿债专用账户，并由担保人和寿光农行共同监管，担保人确保募集资金按约定使用和还本付息资金及时到账，寿光农行则负责监督寿光市金财公有资产经营有限公司按照约定分配资金，并确保资金不被其挪用 本期集合票据还设立了投资者保护机制，用以加强对存续期内联合发行人和担保人信用质量的跟踪，增强对本期集合票据偿付的保障 附录一：前“五单” 产品要素及交易结构比较 * （二）产品要素及交易结构比较 交易结构 北京顺义 各发行人仅负责偿还各自本期集合票据，对其他发行人不承担连带责任 对由于发行人违约可能产生的诉讼（仲裁）费、律师费等实现债权的一切费用由违约的发行人按照各自违约金额的比例承担 北京首创投资担保有限责任公司（简称“首创