计算机行业年度策略：以5G为锚，以研发为驱动力，寻找创新企业.pdfVIP

報告吧報告吧 研报客研报客®® 2019 年03 月25 日 行业研究●证券研究报告 计算机 行业年度策略 以5G 为锚，以研发为驱动力，寻找创新企业 投资评级 领先大市-A 维持 首选股票 评级 投资要点 600570 恒生电子 买入-A  4G 网络替代 3G，激发计算机创新商业模式：移动互联网升级到4G 时，计算 300017 网宿科技 买入-B 机板块全市场涨幅最高。其中互联网金融、网络安全、智慧医疗、去IOE 、在线 600588 用友网络 增持-A 教育、大数据和云计算等子板块领涨。驱动板块市值和业绩大幅增长的是4G 带 来的流量爆发式增长，但现在4G 移动互联网市场规模已经接近高点，好在5G 一年行业表现 接踵而至，并以更高更优异的网络技术，为新的应用爆发带来可能。 沪深300 计算机 13%  高研发投入是科技创新的源头、业绩增长的源动力：目前行业正处于研发为基 7% 础的创新与服务落地的阶段，新的商业模式将带来新的增长动力。只有真正的研 1% 2018!-03 2018!-07 2018!-11 -5% 发持续投入，以及尊重知识产权、公司治理好且市场化程度高、产品化能力强、 -11% 下游行业盈利较好的细分行业龙头企业会越来越强（强者恒强）。 -17% -23% -29%  5G 时代，新的应用场景让计算机行业进入新的创新阶段，我们重点关注如下子 板块： 资料来源：贝格数据 1) 边缘计算：5G 时代三大应用场景对及时决策、低时延要求非常高，海量的数 升幅% 1M 3M 12M 据流量没有必要全部回传到云中心，因此需要边缘计算解决这个问题。建议重点 相对收益