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服务机器人行业研究分析 优必选 核心观点： 1. 公司概况：（1）公司简介：优必选于2012 年正式成立，是一家集 人工智能和人形机器人研发、平台软件开发运用及产品销售为一体的企 业。（2）发展历程：筹备期（2008 年-2012 年），实现技术突破；商业化 初期（2013 年-2015 年），产品初步实现量产，并成功在国外市场实现销 售；晋升为行业独角兽（2016 年-至今）。（3）股东情况： 公司前十大股 东中包括6 名自然人以及4 家机构，其中创始人周剑是目前最大股东，持 股比例为28.77%。 2. 行业情况：（1）产业链：芯片、舵机等核心零部件位于产业链上游， 中游是机器人本体制造环节，包括AI 技术提供商、操作系统提供商等，下 游是应用环节，上游的核心零部件以及中游的 AI 技术在中短期内仍具有 公 较强稀缺性。（2）市场规模：在政策、资本、技术以及市场的驱动下，服 公 务机器人行业发展迅速，预计到 2020 年，中国服务机器人年销售额将超 过 300 亿元。（3）竞争格局：目前市场上服务机器人品牌种类较多，尤其 司 是教育领域，产品同质化严重，技术难度较高的人形机器人参与者较少， 优必选是主要品牌之一。 研 3. 公司产品与技术：（1）公司产品：优必选的产品线多样化，遍布多 究 个细分领域和应用场景。（2）技术研发：公司在硬件技术方面占据优势， 在软件技术储备方面，以AI 技术为主。 报 4. 同业对比：（1）教育机器人领域：优必选产品种类较多，产品价格 告 处于中高端水平，现阶段用户更看重产品的性价比。（2）网络舆论：优必 选网络舆论热度指数以及网络口碑在业内处于较高水平，网络口碑平均值 达55.3。 5. 机遇与挑战 挑战篇：（1）低端产品市场同质化竞争严重；（2）人形机器人商业落 地难；（3）高估值弊端渐露。 机遇篇：（1）自主研发能力强；（2）拥有一定的资源优势。 研报：优必选 Core point of view Company Profile: (1) Company Profile: UBTECH was officially established in 2012. It is a company integrating artificial intelligence and humanoid robot development, platform software development and application and product sales. (2) Development history: preparation period (2008- 2012), achieving technological breakthroughs; initial commercialization (2013-2015), initial product mass production, and successful sales in foreign markets; promotion to industry one-angle Beast (2016- present). (3) Shareholders situation: The companys top ten shareholders include 6 natural persons and 4 institutions, among which founder Zhou Jian is currently the largest shareholder with a shareholding ratio of 28.77%. Industry situation: (1) Industry chain: Core components