偿债能力与获利能力分析2.pptVIP

青岛海尔公司财务分析  小组成员：李琳、李炳慧、杜凤娇、郭畅、柴源、刘兆宇 青岛海尔财务分析 短期偿债能力同行业分析 长期偿债能力内部分析 长期偿债能力同行业分析 海尔获利能力指标分析 销售营业毛利率内部分析 销售营业毛利率同行业分析 营业利润率内部分析 营业利润率同行业分析 税前利润率内部分析 税前利润率同行业分析 销售利息率内部分析 销售利息率同行业分析 总融资收益率内部分析 总融资收益率同行业分析 永久性融资率内部分析 永久性融资率同行业分析 资本金利润率内部分析 资本金利润率同行业分析 * * * 财务分析 短期偿债能力企业内部分析 短期偿债能力指标 项目 2008年 2009年 2010年 流动比率 176.92% 148.25% 126.23% 速动比率 135.23% 128.22% 107.78% 现金比率 55.38% 72.22% 54.08% 现金比率08—09年呈上升趋势，09—10呈下降趋势，虽然有所增加或者减少，但已超过公认标准20%，说明企业通过负债的方式所筹集的资金并没有得到充分的利用，企业失去投资机会的可能性较大。 从图表可以看出，流动比率08—10年呈下降趋势，负趋向公认标准2，速动比率08—10年也下降趋势，高于公认标准1，说明企业偿还债务能力增强。 2010年同行业短期偿债能力比较分析 项目 海尔电器 长虹电器 差异 流动比率 126.23% 132.00% -5.77% 速动比率 107.78% 95.00% 12.78% 现金比率 54.08% 43.00% 11.08% 从图表可以看出，与同行业相比，2010年海尔流动比率较长虹少5.77%，说明海尔以流动资产抵偿流动负债的能力较长虹弱。2010年速动比率超过公认标准1，而长虹未超过，说明海尔短期偿债能力较长虹强。 2010年海尔现金比率比长虹多11.08%，但二者都已超过公认标准20%，说明这两个企业通过负债的方式所筹集的资金并没有得到充分的利用，但海尔指标较高，说明海尔资金利用程度较长虹强，投资机会的可能性较大。 长期偿债能力企业内部分析 长期偿债能力指标 项目 2007年 2008年 2009年 2010年 资产负债率 36.94% 37.03% 49.98% 67.58% 产权比率 58.57% 58.82% 99.92% 208.44% 有形净值债务率 59.81% 59.87% 102.23% 216.74% 从图表可以看出，企业资产负债率07—10年呈上升趋势，资产负债率远远超过了公认标准40%—60%,说明企业通过借款融资的空间较小。 产权比率100%最为理想，指标07—10年呈上升趋势，有形净值债务率07—10年也呈上升趋势，都说明企业的长期偿债能力在减弱。 长期偿债能力企业内部分析 从图表可以看出，营运资金与长期负债比率在06和09年几乎相等，而07和08年几乎相等，但与06和09年相比有所减少，说明企业偿债能力有所降低。而10年指标较其他年底比较，呈大幅度下降，说明企业偿债能力已经大幅度减弱。 从图表可以看出，销售利息比率在06—09年呈下降趋势，说明企业偿还到期利息的能力在增强，对企业是有利的，但在09—10年呈上升趋势，说明对企业无利。09年出现负值的原因可能有以下三点：一是存款大大高于借款；二是资金拆给其他企业；三是外币多，汇兑收益大 从图表可以看出，长期负债比率在06—10年度趋势不是稳定的，但在09—10年呈大幅度上升趋，说明企业对短期借入资金的降低，从而减轻企业当期的偿债压力。 从图表可以看出，利息保障倍数在06—09年度呈下降趋势，说明企业支付利息和偿还债务的能力在减弱，债权人的利益保障程度也在降低。而09—10年度指标在上升，企业有所好转。 2010年同行业长期偿债能力比较分析 项目 海尔电器 长虹电器 差异 资产负债率 67.58% 67.00% 0.58% 产权比率 208.44% 205.00% 3.44% 有形净值债务率 216.74% 216.00% 0.74% 销售利息比率 0.01% 0.32% -0.31% 利息保障倍数 558.55 6.10 552.45 长期负债比率 5.59% 21.00% -15.41% 营运资金与长期负债比率 443.24% 121.00% 322.24% 销售营业毛利率分析 1 营业利润率分析 2 税前利润率分析 3 销售利息率分析 4 存量和增量资产利润率分析 5 总融资收益率分析 6 永久性融资率分析