中国国际储备管理分析.docVIP

《国际金融》课程论文 题目：中国国际储备管理分析 姓 名： 学 号： 专业班级： 中国国际储备管理分析 摘　要 1979年以后，随着开放政策的深入贯彻，对外经济交往在国民经济中的地位和作用不断提高，我国对外贸易和利用外资的数额及国际储备出现了前所未有的增长，国际储备问题日益重要。目前中国国际储备结构的基本特征是黄金储备不足, 外汇储备以美元资产为主,近些年，在美元持续贬值、金价上涨的环境下,对这种失衡的储备结构造成了直接影响。为充分发挥国际储备的功能, 确保资产安全, 应该重新认识外汇储备的作用以及未来国际储备的发展方向，尽快调整国际储备战略, 优化国际储备结构。 关键词:国际储备; 外汇储备；结构; 黄金 0引言 国际储备是一国货币当局所持有的用于弥补国际收支逆差, 维持本国货币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产, 具体包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织中的普通提款权和特别提款权。国际储备的管理可以分为总量管理和结构管理, 而就目前国内的外汇管理体制而言,总量管理很大程度上受制于国际社会对于人民币汇率的评估。在这一背景下, 对国际储备的结构管理就显得尤为重要。不合理的储备结构使得中国的储备资产暴露于很大的风险之中, 特别是在美元贬值、金价上扬、欧元稳定发展的条件下, 中国的国际储备结构急需调整和优化, 以实现储备资产的保值增值, 更好地发挥国际储备的各项作用。 1我国国际储备的构成及现状 我国国际储备的构成同IMF的其他会员国一样，由黄金、外汇储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸四个部分组成。我国国际储备在迅速增长的同时其构成也发生了很大变化（见表1—1） 表1-1 年度 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 储备资产 变动额 -17 -5 -22 -61 -90 21 -18 -305 -225 -317 -357 -64 贷方 0 1 1 0 0 24 1 0 0 0 0 1 借方 17 5 23 61 111 3 18 305 225 317 357 65 货币黄差额 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 贷方 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 借方 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SDR差额 -1 1 0 0 0 2 -1 -1 0 0 0 -1 贷方 0 1 0 0 0 2 0 0 0 0 0 0 借方 1 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 在IMF的储备头寸差额 -1 0 0 0 0 -3 1 -1 -5 -2 -9 -13 贷方 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 借方 1 0 0 0 0 3 0 1 5 2 9 13 外汇储备差额 -15 -4 -22 -55 -106 23 -18 -304 -220 -315 -349 -51 贷方 0 0 0 0 0 23 0 0 0 0 0 1 借方 15 4 22 55 106 0 18 304 220 315 349 52 其它债权差额 -1 -1 -1 -5 -5 0 0 0 0 0 0 0 贷方 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 借方 1 1 1 5 5 0 0 0 0 0 0 0 资料来源：国家外汇管理局。 从表1—1可以看出，我国国际储备构成具有以下几个方面的特点。 1.1黄金储备数量不足 长期以来实行稳定的黄金储备政策。我国黄金储备的来源主要是依据国家黄金库存的增长状况以及对外经济贸易发展的需要逐步调整的。多方数字显示美国的外汇储备虽然不抵中国的1/10, 但其黄金相当于中国的1315倍。 1.2在IMF中的储备头寸和SDR份额较低 由于我国在IMF的份额较低，我国的国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权规模不大，占我国国际储备总