中小盘将面临IPO重启等多重压力.pdfVIP

A 股 策 略 DONGXING SECURITIES 中小盘将面临IPO重启等多重压力 2013 年4 月16 日 东 ——中小市值月报（2013-04） A 股策略 月报动态 兴 证 券 投资摘要： 高坤 股 执业证书编号： S1480511110001 份  本期主题探讨：IPO 重启对中小盘影响。1 ）IPO 重启对大盘影响：从历 010-665540 16 有 史上七次经验来看，大盘整体走势与IPO 的关系并无最终直接关系，但在 gaokun@dxzq.net.cn 限 经济基本面不稳固、流动性趋紧的背景下，IPO 重启将加大市场波动的幅 宋凯 公 度。2 ）IPO 重启对中小盘风格的影响：对比 2000 年之后 IPO 重启后的 执业证书编号：S1480512040001 司 大盘股和中小盘股票可以看出,中小盘在 IPO 重启之后均出现补跌态势。 010 证 在整体资金面趋紧和成长性低于预期的背景下，此次 IPO 重启将加大中小 songkai@dxzq.net.cn 券 盘的供应压力。未来“集中发行模式”预期如果兑现，新股发行价格中枢 联系人：孙玉姣 010 研 下移与局部供应量增大将加大中小盘股的估值压力。 sunyj@dxzq.net.cn 究  四月大小盘风格研判：小盘股风险积聚，跑赢概率小。原因有四，1 ）IPO 范怀林 报 重启及可能采取的改革方案抑制其估值的提升；2 ）中小盘股对整体市场 010 告 估值溢价创历史次新高，未来上行空间有限；3 ）创业板和中小板将在四、 fanhl@dxzq.net.cn 五月份迎来解禁高峰期；4 ） “弱复苏”低于预期的风险犹存，创业板中 东兴中小市值300 走势 小板公司业绩预期值向下修正的可能性加大。  四月中小市值投资策略：把握 “大健康、大环保、大科技”板块的结构性 机会。经济复苏力度弱于预期，二季度经济运行风险犹存；我们的策略偏 向保守，建议关注政策支持力度加大的“大环保”、受益于食品和药品卫 生要求和标准提升的 “大健康”、受益于智慧城市为核心的城市信息化以 及智能终端普及的“大科技”板块的结构性机会。  本期重点推荐个股：掌趣科技、莱宝高科、华西能源、华宏科技、达安基 因、中银绒业 资料来源：wind 重点关注公司盈利和估值 相关研究报告 EPS （2011—2013） PE （2011—2013） 公司名称