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上海期货交易所 交割业务介绍 交易员和结算交割员培训 目 录 1 交割概述 2 标准仓单 3 实物交割业务流程及管理 交易员和结算交割员培训 期货合约的了结 在期货交易中，有两种方法可以用来解除/了结履约 责任。 • 对冲平仓 在合约未到期前，通过数量相等，方向相反的交易，来 冲抵先前曾经买入/卖出的期货合约所必须承担的履约责 任。 • 交割 根据客体不同，可分为“实物交割”和“现金交割”两 大类。 交易员和结算交割员培训 现金交割 • 当期货合约到期时，用某一结算价格来计算所 有未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终 了结期货合约的交割方式。 • 现金交割主要用于金融期货（如股指期货） 或者是无形商品的期货交易（如运输价格）。 交易员和结算交割员培训 实物交割 • 当期货合约到期时，根据交易所制定的规则和程 序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的 转移，了结未平仓合约的过程。 • 商品期货交易一般采用实物交割的方式。 • 在成熟的商品期货市场中，交割率一般不超过5% • 实物交割的作用 – 联系期货市场和现货市场的纽带和桥梁。 – 保证期货市场发挥价格发现和规避风险的作用。 交易员和结算交割员培训 实物交割的方式 • 一次性交割 到期合约在规定的交割期内进行集中的、一次 性的实物交割。 特点：简单、明了。但是有时间局限。 • 滚动交割 进入交割月后，卖方可在任何交易日交割，按多头建 仓先后自动配对。 特点：对交易的流动性有促进作用。但是对买入方的 要求较高。 • 期转现交割 买卖双方场外达成协议后，将期货头寸转为现货头寸， 进行交割，是对一次性交割的有益补充。 交易员和结算交割员培训 实物交割的基本流程 • 卖方发货 • 仓库验收、签发仓单 • 卖方缴单、收款 • 买方缴款、收单 • 买方提货 交易员和结算交割员培训 实物交割的配套流程 • 商品质量 标准合约、交割细则、 注册商品管理规定 • 仓库作业 指定交割仓库管理办法 • 标准仓单 标准仓单管理办法 • 具体规定 交割细则 交易员和结算交割员培训 目录 1 交割概述 2 标准仓单 3 实物交割业务流程及管理 交易员和结算交割