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资本运作理论与操作实务 主讲人 吴国锋 (一)资本运作基本理论 (二)资本运作相关理论之一：企业融资周期理论 (三)资本运作相关理论之二：资本市场五级价值增值理论 (四)资本运作或投资银行业务 (五)投资银行与商业银行的比较 (一)资本运作基本理论 1、资本的概念?? 狭义的资本：用来生产或经营以求牟利的生产资料和货币； 广义的资本：能够带来利益的一切有用资源。 从金融学的角度看，资本属于金融资产的范畴，它区别于实物资产，是指能够为资本所有者带来未来收益的信用凭证，代表未来收益的要求权，反映筹资者和投资者在资金融通过程中的权利和义务的法律关系。 2、资本的价格 资本的价格等于资本带来的未来收益的现值之和。 举例： 当您在公司中职位的年薪为20万元，假定银行存款利息为2%，那么，您的身价就不是20万元，而是1000万元！ 3、资本运作的概念 资本运作——资本所有者或支配者针对资本进行的专业化管理，包括投资和融资两个方面。 4、资本运作的特征 (1)资本运作主体是资本所有者或支配者，资本运作对象就是资本本身； 4、资本运作的特征 (2)资本所有者必须拥有一定数量的资本，才谈得上需要对资本进行专业化管理，资本运作是现代社会生产力和人均收入水平显著提高的必然结果； (3)资本运作必须体现资本所有者或支配者的利益导向和自觉意识，因此资本运作和管理活动必然是有序进行的； (4)