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公司治理对公司绩效影响实证研究 　　摘要：本文以2009年至2012年创业板上市公司为样本，分析了创业板上市公司治理因素对公司绩效的影响。结果表明：第一大股东持股比例对公司绩效有显著的正面影响；第二至第五大股东持股比例对公司绩效有显著的正面影响；董事会规模对公司绩效有显著的正面影响，独立董事比例对公司绩效有显著的正面影响；董事会的二元领导结构与公司绩效不存在显著的相关关系；高管前三名薪酬总额对公司绩效有显著的正面影响；高管股权激励政策与公司绩效不存在显著的相关关系。 　　关键词：公司治理 公司绩效 　　一、前言 　　创业板市场能够长远的发展，关键在于创业板拥有优质的上市公司，而如何才能使这些中小公司做大做强，关键是要有核心竞争力。良好的公司治理就是其最核心的竞争力之一。由于很多公司的创办人是技术人才，缺乏法律、金融方面的知识，使许多中小公司在创立之初并没有非常完善的公司管理制度。研究公司治理对公司绩效的影响，可以督促这些公司完善公司的内部治理结构，这是公司未来业务能够发展壮大的前提条件。我国还处于经济转型时期，上市公司在发展过程中存在许多问题有待解决。研究股权结构、董事会结构、高管薪酬激励等内部治理因素与公司绩效之间的关系，可以发现公司内部治理结构在哪些方面还存在问题，这有利于有针对性地提出完善公司治理的意见和建议，提高公司绩效。所以研究创业板公司的治理情况，从而完善创业