融资融券交易策略(营业部培训版).ppt

融资融券交易策略 融资融券的定义 与普通交易的区别 交易规则—委托交易 委托方式 现场委托、网上交易 手机交易：4月初支持信用交易 开仓： 融资买入、融券卖出形成负债 平仓： 偿还融资负债：卖券还款或直接还款 偿还融券负债：买券还券或直接还券 1.某日客户卖出证券b，成交金额4万元。客户债务偿还顺序和金额（ ）。 A. a(4万元) B. b(2万元)→余款2万元不用于还款 C. b(2万元)→a(2万元) D. b(2万元)→c(2万元) 融资负债演变结果： 第1笔(证券a)=15(万元) 第2笔(证券b)=2-2=0(万元) 第3笔(证券c)=1(万元) 交易规则—还款方式区别 2.延续上题，某日客户卖券还款c,成交金额2万元。客户债务偿还顺序和金额( )。 A. a(2万元) B. c(1万元)→a(1万元) C. c(1万元)→余款1万元不用于还款 D. b(2万元) 融资负债演变结果： 第1笔(证券a)=15-2=13(万元) 第2笔(证券b)=0(万元) 第3笔(证券c)=1(万元) 交易规则—还款方式区别 3.延续上题,某日客户提款2万元后(无现金),先卖出证券a,成交金额18万元;然后直接还款1万元;最后又融资买入证券a,成交金额16万元。客户债务偿还顺序和金额( )。 A. a(15万元) B. a(13万元) C. a(13万元) →a(5万元) D. a(13万元)→c(1万元) 融资负债演变结果： 第1笔(证券a)=13-13=0(万元) 第2笔(证券b)=0(万元) 第3笔(证券c)=1(万元) 第4笔(证券a)= 16-(18-13)=11(万元) 交易规则—还款方式区别 4.延续上题，某日客户先卖券还款a，成交金额14万元；后融资买入证券a，成交金额30万元。客户债务偿还顺序和金额( )。 A. c(1万元)→ a(11万元) →余款2万元不用于还款 B. a(11万元)→a(3万元) C. c(1万元)→ a(11万元) → a(2万元) D. a(11万元) →余款3万元不用于还款 融资负债演变结果： 第1笔(证券a)=0(万元) 第2笔(证券b)=0(万元) 第3笔(证券c)=1-1=0(万元) 第4笔(证券a)= 11-11=0(万元) 第5笔(证券a)= 30-(14-1-11)=28(万元) 交易规则 交易规则 交易规则—权益处理 申请材料 开户准备材料 身份证 普通A股证券账户卡 投资者常见问答 信用证券账户与普通账户一样 正解：不能转入或买入*ST类证券、不能进行新股申购、不能进行债券回购等。 任何证券都可以充抵保证金 正解：用作担保物的证券必须在证券公司公布的可充抵保证金证券范围内。 作为担保物的资金和证券不能进行任何交易 正解：担保物也可以进行普通买入、普通卖出交易，但普通买入的证券必须在可充抵保证金证券范围内。 担保物的折算率都一样 正解：上证180、深证100指数成份股为70%；非上证180和非深证100指数成份股为65%；ST、暂停上市股为0；ETF为90%；其他上市基金为80%；国债为95%；其他上市债券不超过80%。 融资T+0冲销交易 投资者已经融资买入某只股票，交易时间突然发布重大利多，为避免股价借利好冲高回落 或次日利好兑现股价出现回落，可在当日高点利用融券进行反向冲销。 股市处于盘整阶段，投资者可以锁定短线价差，以当日冲销方式，先赚先赢，落袋为安， 避免持仓过夜风险。 投资者资金有限，运用当日冲销交易，避免资金周转风险，缓解投资者资金压力，为资金 不足的投资者带来较大利润。 融资买入 融券卖出 当日冲销 普通/融资买入 融券卖出 普通/融资买入 融券卖出 项目 无融资融券 使用融资融券 可否 盈利 市场下跌时 可能亏损 空仓只能等待反弹 可通过融券获利 融券卖出，或不卖空的差别 ‘滚雪球’策略 人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。 ------沃伦.巴菲特 融券T+0：震荡市中利用融券T+0回转交易，当日锁定收益 融券卖出 买券还券 融券T+0 融券T+0交易策略 融券利息: 融券年化利率：11.10% 1天利率：11.10%/360=0.0308% 周利率：0.216% 月