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上海汽车集团股份有限公司（600104）2006—2015年年报分析 大连理工大学 管理与经济学部 管工1302班 姓名：刘容与 学号：201303095  目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 1.前言 4 1.1上海汽车简介 4 1.2财务报表分析说明 4 2.资产结构分析 5 2.1货币资金占比 5 2.2存货占比 6 2.3应收账款占比 7 2.4流动资产占比 8 2.5固定资产占比 9 3．盈利能力分析 10 3.1销售盈利能力分析 10 3.1.1营业利润率，营业净利率 10 3.2资本经营盈利能力分析 11 3.2.1净资产收益率 11 3.2.2资本收益率 12 3.2.3资本保值增值率 13 3.3资产经营能力分析 15 3.3.1总资产报酬率 15 3.4上市公司盈利能力分析 16 3.4.1每股收益 16 4.营运能力分析 17 4.1全部资产营运能力分析 17 4.1.1总资产周转率 17 4.2流动资产营运能力分析 18 4.2.1流动资产周转率 18 4.2.2流动资产垫支周转率 19 5.偿债能力分析 21 5.1短期偿债能力分析 21 5.1.1流动比率 21 5.1.2速动比率 22 5.2长期偿债能力分析 23 5.2.1已获利息倍数 23 5.2.2资产负债率 24 6.发展能力分析 25 6.1营业增长率 25 6.2总资产增长率 26 7.综合经济指数评价 27  1.前言 1.1上海汽车简介 上海汽车集团股份有限公司（简称“上汽集团”，股票代码为600104）是国内A股市场最大的汽车上市公司，截至2013年底，上汽集团总股本已达到110亿股。2014年，上汽集团整车销量达到562万辆，同比增长10.6%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以2014年度1,022.48亿美元的合并销售收入，第12次入选《财富》杂志世界500强，排名第60位，比上一年上升了25位。 上汽集团主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售，物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务，以及汽车金融业务。 上汽集团所属主要整车企业包括乘用车公司、商用车公司、上海大众、 上海通用、 上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、 上海申沃等。 1.2财务报表分析说明 1．分析使用的全部年报来自中国证监会上海证券交易所官方网站 2．分析所使用的全部数据都来自每年年报的会计报表部分。 3．会计报表中的数据分为母公司报表和合并报表，经过小组讨论，成员所分析的财务数据全部来自合并报表。 2.资产结构分析 2.1货币资金占比 单位：百万元 年份/项目 货币资金 资产总额 占总资产比 比重增减 2006 18,746 86,422 21.69% 2007 16,620 101,815 16.32% -5.37% 2008 22,174 107,856 20.56% 4.24% 2009 5,019 56,765 8.84% -11.72% 2010 61,261 228,842 26.77% 17.93% 2011 72,158 318,633 22.65% -4.12% 2012 60,846 317,202 19.18% -3.46% 2013 89,097 373,640 23.85% 4.66% 2014 87,948 414,870 21.20% -2.65% 2015 72,672 511,630 14.20% -6.99% 上汽公司货币资金占总资产的平均比重较高，这反映企业短期偿债能力较强，出现财务风险可能性降低，但也表示企业资金没有被充分利用，造成资金闲置，可以寻找优良的投资机会。2008年度货币资金占比有一个大幅度的下降，货币资金急剧萎缩，企业可能面临危机或者进行某项重大的需要巨额资金的项目。通过观察年报得知，企业2008年度受金融危机影响出货量和利润骤减，导致资金周转出现问题，但也维持了合理水平。2009年出现大幅反弹，之后的占比趋势是逐渐下降，代表企业在满足自身货币资金需求的同时，开始追求闲置资金效益的最大化。未来趋势比例可能进一步下降，直到一个合理水平占比将趋于稳定。 2.2存货占比 单位：百万元 年份/项目 存货 资产总额 存货占比 比重增减 2006 9,927 86,422 11.49% 2007 7,851 10