2014财务管理教案——项目投资.DOCVIP

PAGE / NUMPAGES 第五章 工程投资 〖授课题目〗 本章共分四部分： 第一节 工程投资地相关概念 第二节 现金流量地内容及其估算 第三节 现金净流量地确定 第四节 工程投资决策评价指标及其运用 〖教案目地与要求〗 通过本章地教案，主要是对工程投资进行讲解，使学生掌握单纯固定资产投资工程、完整工业投资工程及固定地更新改造工程地决策问题.在学习之后，使学生能对工程投资可行性进行独立分析. 个人收集整理 勿做商业用途 〖教案重点与难点〗 【重点】 1、净现金流量地计算 2、非折现指标地计算 3、折现指标地计算 4、工程可行进行决策 【难点】 1、现金流量地估计 2、折现指标地计算 〖教案方式与时间分配〗 教案方式：讲授 时间分配：本章预计4学时 〖教案过程〗 讲 授 内 容 备 注 §5－1 工程投资地相关概念 一、工程投资地含义 以特定投资工程为对象地长期投资行为. 不同于证券投资 二、投资工程地类型与投资主体 （一）类型 新建工程：单纯固定资产投资工程 完整工业投资工程（固、无、开、流） 更新改造工程 工程投资≠固定资产投资 （二）主体 企业、所有者、债权人、国家 三、工程计算期和资金投入方式 （一）工程计算期 0 1 2 s s+1 n生产经营期p 0 1 2 s s+1 n 生产经营期p 建设期s 建设起点 投产日 终结点 （二）资金投入方式 一次投入、分次投入 （三）相关概念 固定资产投资 建设投资 原始总投资 投资总额 固定资产原值 §5－2 现金流量地内容及其估算 一、现金流量地含义 （一）现金流量地定义 在投资决策中地指一个工程引起地企业现金支出和现金 收入增加地数量. 现金：各种货币资金 广义现金工程需要投入企业拥有地非货币资源地变现价值 广义现金 （二）现金流量地估计 1、 估计最基本原则： 只有增量现金流量才是与工程相关地现金流量. 所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后， 企业总现金流量因此发生地变动. 2、注意问题： （1）区分相关成本和非相关成本 相关成本是指与特定决策有关地、在分析评价时必须加以个人收集整理 勿做商业用途 考虑地成本. 非相关成本与特定决策无关地、在分析评价时不必加以 考虑. （2）不要忽视机会成本 机会成本不是我们通常意义上地“成本”，它不是一种支出 或费用，而是失去地收益.这种收益不是实际发生地而是潜 在地. 机会成本总是针对具体方案地，离开被放弃地方案就无从 计量确定. （3）要考虑投资方案对公司其他部门地影响 （4）对净营运资金地影响 在一般情况下，当公司开办一个新业务并使销售额扩大后，个人收集整理 勿做商业用途 对于存货和应收帐款等流动资产地需求也会增加，公司必须 筹措新地资金，以满足这种额外需求； 另一方面，公司扩充地结果，应付帐款与一些应付费用等 流动负债也会同时增加，从而降低公司流动资金地实际需要. 所谓净营运资金地需要，指增加地流动资产与增加地流动负 债之间地差额. （三）估计现金流量地基本假设 1、投资工程地类型假设 2、财务可行性分析假设 3、全投资假设 4、建设期投入全部资金假设 5、经营期与折旧年限一致假设 6、时点指标假设 7、确定性假设 8、正常生产经营年度内每期地赊销额与回收地应收账款 大体相等. 二、现金流量地内容 1、建设期：建设投资 流动资金垫支 2、经营期：营业收入 付现成本（经营成本） 注意与总成本地区别 税金 3、终结点：残值 回收地流动资金 如为更新改造，则会产生旧设备变现损失抵税 §5－3 净现金流量地确定 一、净现金流量地含义 现金流入量 — 现金流出量 特征：1、在整个工程计算期内都存在； 2、建设期一般为负，经营期一般为正.