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第7章 证券融资 学习目标 认识证券融资的概念、内容和方式 明确股票与债券的分类和特点 把握股票融资、债券融资的基本程序 掌握股票融资和债券融资方法 √ 7.1.1 证券的概念和分类 7.1 证券融资概述 一、证券的概念 二、证券的分类 证券是各类财产权或债权凭证的通称，它是用来证明证券持有人对财产的所有权 和对债务的索取权的凭证。如股票、债券、基金证券、票据、提单、保险单、存 款单等都是证券。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 一、股票的概念 股票，是股份公司的股份资本所有权的证明，是股东据以取得股息收入的一种有价证券。 股份有两重含义：一是构成股本的成分，并且是股本的最小计量单位；二是股东拥有的权利、义务的来源，即股东所拥有的股份而应有的权利和义务在全部股本中的比例。 二、股票的分类 按股东承担的风险和享有的权益，分为普通股和优先股。 普通股最大的特点在于它具有较大的风险性，正因为如此，普通股的收益相对 来说较高，流动性（变现性）较好。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 （1）普通股。普通股享有以下权利： 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 （2）优先股。优先股的优先权表现在： 领取股息优先。公司分配盈利的顺序，首先是优先股，然后才是普通股。而且优先股的股息率是预先确定的，不随公司盈利状况的变动而改变。 分配剩余资产优先权。当公司破产清算时，优先股有先于普通股参加公司剩余财产分配的权利，但其顺序在债权人之后。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 优先股的形式： 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 按是否记名，分为记名股票和无记名股票。 （1）记名股票 记名股票指在股票票面和股东名册上登记持有人姓名和住址的股票，在分配 股息时，由公司通知股东。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 （2）无记名股票 无记名股票是指认购时不需要在股票票面及股东名册上记载股东姓名和住址 的股票。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 按有无票面金额，分为有票面金额股票和无票面金额股票。 （1）有票面金额股票 有票面金额股票是指在股票票面上载明一定金额股权的股票。 有票面金额股票的特点是：明确每个股份对公司所有权的大小，股票面额为公司资本的基本单位，是股东基础出资额。 （2）无票面金额股票 股票票面上不载明金额，只注明是股本总额若干分之一的股票。 无票面金额股票虽然无面额，但每股发行价格仍须固定。这种股票与有票面金额股票在权利方面并无差别，只是其价值随公司财产的增减而增减。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 按有无表决权，可分为有表决权股和无表决权股。 一般而言，普通股是有表决权股，优先股是无表决权股。 此外还有特殊表决权股和特殊无表决权股。特殊表决权股是指股份公司对特定股东的股份给予多数表决权，但无任何优先利益的股票。其发行目的在于使少数股东能控制公司，并能够控制大多数无表决权股票的小股东，同时还可以限制外国持有人对本国产业的支配权。 7.1.2 股票的概念和分类 7.1 证券融资概述 按股票的收益与风险特征，分为： 蓝筹股。发行这种股票的公司在本行业中占有重要地位甚至是支配性地位，是有强大的金融实力、经营业绩好的大公司。 成长股。发行这类股票的公司是正在上升的公司。 收入股。指收益较大的股票。 周期股。指收益随着商业周期波动的股票。如钢铁、机器制造、建材等行业的股票。 防守股。防守股与周期股相反，公司利润具有较强的稳定性，此类股票包括水电、交通等公用事业公司发行的股票。 投机股。指价格变化快、幅度大，公司前景不确定的股票。 7.1.3 债券的概念和分类 7.1 证券融资概述 一、债券的概念 期限（maturity）：债券从发行日起到约定的偿还日为止的时间； 本金（principal）：债券到期时发行人应向持有人偿还的金额； 面值（par value）：每张债券所含的本金数额； 债券的利息（interest）：债券发行人为向债券持有人借入资金而付给后者的报酬； 债券的利率（interest rate）：每年债券利息的数额通常用相当于本金的一定百分比来表示。 债券是政府、企业向社会融资而发行的一种固定收益的有价证券。 按西方国家通行的说法，债券是借款方（政府机构、公司等）向贷款方（投资人） 出具的对债务承担还本付息责任的一种书面凭证。 7.1.3 债券的概念和分类 7.1 证券融资概述 二、债券的分类 按发行主体 政府公债 地方债券 金融债券 公司债券 国际债券 按期限 短期债券 中期债券 长期债券 按利