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第五章 外汇汇率预测 第一节 汇率预测的必要性 一、外汇风险管理决策的需要 二、制订企业经营计划的需要 三、汇率预测的作用 1.选择成本最低的筹资方案 2.提高现金流量预测的准确程度 3.对营运资金进行套期保值 第二节 汇率的预测方法 一、技术预测（Technical Forecasting） 一、技术预测（Technical Forecasting） 二、基本预测（Technical Forecasting） 二、基本预测（Technical Forecasting） 2、国际收支平衡情况 出口大于进口，资本流入大于资本流出，用该国货币购买该国商品和在该国投资，国际外汇市场上对该国货币需求量增加； 反之，进口大于出口，资本流出大于资本流入，用该国货币购买外国商品和在外国投资，国际外汇市场上该国货币的供应量增加。 3、通货膨胀水平差异 一国发生通货膨胀时，该国商品价格高于国际市场上同类商品价格，国内进口产品需求增加，该国货币输出到国际外汇市场上，导致该国货币供应量增加；同时国内商品竞争力下降，出口减少，对该国货币需求量减少，导致该国货币贬值。 4、利率水平的差异 一国利率水平升高，吸引外国资本流入，国际市场上对该国货币需求增加；同时本国消费需求抑制，进口减少，国际外汇市场上该国货币供给减少，币值上升。 （5）财政收支状况 财政盈余时,一般升值.反之,贬值. （6）各国中央银行的